请务必阅读最后重要事项 第1页 作者：软商品组 彭博 执业编号：F0305572（从业) Z0011662 (投资咨询) 联系方式：010-68578611/ pengbo1@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2022年5月6日星期五 摘要： 【行情复盘】 5月5日至6日，郑棉主力合约跌1.64%，报21300。棉纱主力合约跌1.07%，报27715。棉花短期震荡。 【重要资讯】 4月25日-5月1日公路出疆棉运量环比增1.39万吨，同比减2.84万吨。主要运往山东、河南、湖北三省，运价涨跌不一，奎屯至河南644元跌7元。 4月全疆棉花大面积播种，至月末大部出苗。5月平均气温北疆东部、东疆北部较常年偏高，其余地区特高;降水量全疆大部较常年偏少或特少。气象条件对大部农作物生长较有利。 在美棉连涨带动下，下游纱价被动涨价。节日期间大部纱厂布厂放假，成交很少。部分纱厂节后试探性提高报价，进口纱现货因与船货倒挂太多，报价也上涨300-500，下游未接受。 【交易策略】 棉花09合约短期震荡，观望为主。 期权方面，波动率维持低位，期权到期时间较长，短期暂无机会。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 棉花&棉纱期货及期权日报Cotton & Cotton Yarn Futures and Options Daily Report 请务必阅读最后重要事项 第2页 目录 一、市场行情 ......................................................................................................... 3 1.1棉花&棉纱期货市场 ....................................................................................... 3 1.2多空持仓数据一览 ........................................................................................ 3 1.3棉花&棉纱现货市场 ....................................................................................... 4 二、基本面动态 ...................................................................................................... 5 2.1现货及基差数据 ............................................................................................ 5 2.2仓单数据 ........................................................................................................ 6 2.3下游开工及库存情况一览 ............................................................................. 7 2.4替代品比价关系 ............................................................................................ 7 三、棉花期权 ......................................................................................................... 8 3.1期权成交及持仓分析 ..................................................................................... 8 3.2波动率分析 .................................................................................................... 8 3.3期权策略 ...................................................................................................... 10 qOrRqQnP6M9R7NoMmMtRmOlOoOtOiNpPuNaQpOtQxNrRtNNZqMtN 请务必阅读最后重要事项 第3页 一、市场行情 1.1棉花&棉纱期货市场 图：棉花主力合约收盘价及成交量 图：棉纱主力合约收盘价及成交量 1.2多空持仓数据一览 请务必阅读最后重要事项 第4页 -5,000.00000.00005,000.000010,000.000015,000.000020,000.00000.000010,000.000020,000.000030,000.000040,000.000050,000.000060,000.00002021/12/272022/01/272022/02/272022/03/272022/04/27棉花2209合约多空持仓净持仓（多-空）多头持仓空头持仓 数据来源：同花顺IFIND 方正中期研究院整理 1.3棉花&棉纱现货市场 表：棉花国内外现货价格及其指数日度变化 2022-05-062022-05-05日度变化平均 22462.3122412.3150新疆22420.0022350.0070浙江22310.0022310.000山东22550.0022470.0080河北22520.0022440.0080河南22560.0022400.00160湖北22500.0022500.000江苏22540.0022460.0080安徽22330.0022330.000重庆22300.0022300.000143.76149.76-6146.85152.85-6印度Shankar-6167.00166.001.00cotlook棉花展望指数168.70169.30(0.60)CC INDEX 32822502.0022438.0064.00CC INDEX 22720760.0020717.0043.00CC INDEX 22922881.0022833.0048.00国际CNCottonSM0.000.000.00CNCottonM164.45157.486.97美国陆地棉指数棉花国内现货外棉 表：棉纱国内外现货价格及其指数日度变化 请务必阅读最后重要事项 第5页 2022-05-052022-05-04日度变化棉纱21S29466.6729466.670.00棉纱30500.000.0030500.00人棉纱18733.3318600.00133.33收盘价:棉纱指数27507.5027971.26(463.76)纯棉普梳纱32支28220.0028220.000.00纯棉精梳纱40支31740.0031740.000.00指数国内现货棉纱 数据来源：同花顺IFIND 方正中期研究院整理 二、基本面动态 2.1现货及基差数据 截止至2022年5月6日，新疆地区棉花现货价格22420.00 元/吨，较上一交易日增加70元/吨。新疆地区棉花基差1,120.00 元/吨，环比增加665.00 元/吨。内外棉价差-3,336.00 元。 2022-05-06, 22,420.00 0.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.0025,000.002019-04-242019-06-242019-08-242019-10-242019-12-242020-02-242020-04-242020-06-242020-08-242020-10-242020-12-242021-02-242021-04-242021-06-242021-08-242021-10-242021-12-242022-02-242022-04-24新疆棉花现货价格 -1,000.00-500.000.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.0010,000.0012,000.0014,000.0016,000.0018,000.0020,000.0022,000.0024,000.002022-05-062022-04-202022-04-062022-03-222022-03-082022-02-222022-02-082022-01-202022-01-062021-12-222021-12-082021-11-242021-11-102021-10-272021-10-132021-09-242021-09-092021-08-262021-08-122021-07-292021-07-152021-07-012021-06-172021-06-022021-05-192021-05-062021-04-20棉花基差棉花基差（右轴）棉花期货收盘价(活跃)新疆棉花价格 -3,000.00-2,000.00-1,000.000.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.000.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.0025,000.0030,000.0035,000.00棉纱基差棉纱基差（右轴）棉纱期货收盘价棉纱现货价格 2022-04-29, 30,863.00 15,000.0020,000.0025,000.0030,000.0035,000.0040,000.002019-03-152019-05-152019-07-152019-09-152019-11-152020-01-152020-03-152020-05-152020-07-152020-09-152020-11-152021-01-152021-03-152021-05-152021-07-152021-09-152021-11-152022-01-152022-03-15进口棉纱到港价格指数纯棉精梳纱32支纯棉普梳纱21支纯棉普梳纱32支 请务必阅读最后重要事项 第6页 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.00160.00180.00美国棉花现货价陆地棉中等级平均价陆地棉标准级平均价 10,000.0 012,000.0 014,000.0 016,000.0 018,000.0 020,000.0 022,000.0 024,000.0 026,000.0 028,000.0 0外棉到港价FC IndexSFC IndexMFC IndexL -4,000.00-3,000.00-2,000.00-1,000.000.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.000.005,000.0010,000.0 015,000.0 020,000.0 025,000.0 02021-03-312021-04-302021-05-312021-06-302021-07-312021-08-312021-09-302021-10-312021-11-302021-12-312022-01-3