电力设备及新能源行业周报：旺季来临，新能源产业链经营向好

行业研究●证券研究报告 电力设备及新能源 行业周报 旺季来临，新能源产业链经营向好 投资评级领先大市-A维持 投资要点 新能源汽车：本周，根据电车汇统计，8月比亚迪新能源汽车销量约27.4万辆，环比增长5%；广汽埃安销量4.5万辆，环比增长0%；理想销量3.5万辆，环比增长2%；长城汽车销量2.6万辆，环比下滑9%；蔚来销量1.9万辆，环比下滑6%。9月1日，特斯拉（中国）宣布，特斯拉Model3焕新版开启预售，其中Model3后轮驱动焕新版25.99万元起售，Model3长续航全轮驱动焕新版29.59万元起售，预计Model3焕新版将于今年第四季度交付。据特斯拉官网，Model3焕新版的风阻系数从0.23优化至0.22，后驱版CLTC续航里程为606公里，最高时速200km/h，百公里加速时间6.1秒；长续航版的CLTC续航里程713公里，最高时速也为200km/h，百公里加速时间4.4秒。8月28日，小鹏汽车在港交所公告，收购滴滴智能汽车开发业务资产，收购的最高总对价约为港币58.35亿元。双方将推出一个全新的汽车品牌，项目代号为“MONA”，首款产品为定价15万元左右的A级车型，并同时面向C端和B端销售，MONA的首款车型预计将会在今年第四季度亮相。预计待碳酸锂价格逐步企稳后，锂电行业排产有望逐步向好，叠加行业估值已处于历史低位，我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复，建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、振华新材、长远锂科、中伟股份等；隔膜：恩捷股份、星源材质等；负极：尚太科技、璞泰来、杉杉股份、中科电气、索通发展等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等；复合箔材相关标的：英联股份、宝明科技、骄成超声等。 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益-2.33-4.42-15.54绝对收益-6.82-6.24-21.31 分析师张文臣SAC执业证书编号：S0910523020004zhangwenchen@huajinsc.cn分析师周涛SAC执业证书编号：S0910523050001zhoutao@huajinsc.cn报告联系人申文雯shenwenwen@huajinsc.cn 新能源发电：光伏方面：根据InfoLinkConsulting数据，八月收官，硅料环节新订单陆续签订中，同时也仍有前期已签的、正在执行的订单。普通致密块料的新签单价格方面的涨幅仍然剧烈且明显，虽然个别一线企业尚未公开新报价，但是也已经有包括一线和二线企业的新价格范围在每公斤83-89元，在此范围内的成交价格也较为密集，环比涨幅6.7%左右，幅度较为明显。硅片片环节本周整体成交价格维稳，在P型部分，M10,G12尺寸主流成交价格来到每片3.33-3.35元人民币与每片4.35元人民币左右，G12尺寸价格厂家仍然持续交涉博弈。本周电池片价格依然维稳，P型部分M10,G12尺寸电池片主流成交价格纷纷落在每瓦0.75元与0.73元人民币左右。在N型电池片部分，本周TOPCon（M10）电池片价格维持落在每瓦0.79-0.81元人民币左右。观察N/P型电池片价差维持每瓦5-6分钱人民币左右。而HJT（G12）电池片外卖厂家稀少，价格落在每瓦0.85元人民币不等。本周组件价格持稳，平均价格僵持在每瓦1.21-1.25之间水平。其中集中项目价格平均约在每瓦1.23-1.25元，然低点部分已有低于每瓦1.2元的交付，前期订单交付约在每瓦1.3-1.35元的水平。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、双良节能、京运通、爱旭股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创。风电方面：GWEC近日发布最新版《2023年全球海上风电报告》，报告显示，2022年全球海上风电新增并网装机容量8.8GW，达到历史第二高水平。预计未来十年（2023-2032年），32个市场的海上风电装机容量将超过380GW。到2032年底，海上风电总装机容 相关报告 电力设备及新能源：上半年全国锂电池产量超过400GWh，光伏上游价格成功反弹2023.7.31电力设备及新能源：碳酸锂价格有起稳态势，锂电行业排产有望逐步向好2023.7.31 电力设备及新能源：比亚迪开始布局大圆柱电池，今年我国光伏新增装机预测上调至120-140GW2023.7.23 电力设备及新能源：碳酸锂期货合约自7月21日 起 上 市 交 易 ， 光 伏 上 游 价 格 稳 中 有 升2023.7.16 量将达到447GW。当前风电正处三季度旺季，我们预计下半年有望迎来招标交付拐点，海风的限制性因素逐渐消除，国内多地海风密集核准，关注海风起量及产业链海外订单释放。建议关注：东方电缆、泰胜风能、大金重工、金雷股份、恒润股份、禾望电气、中际联合、三一重能、明阳智能。 储能与电力设备：8月25日，西北能监局就《储能、负荷侧等市场主体参与陕西电网调峰、顶峰辅助服务市场实施细则（试行）》征求意见，细则明确，储能调峰交易的报价0-550元/MWh，顶峰交易的报价0-1500元/MWh。。1-7月份，全国主要发电企业电源工程完成投资4013亿元，同比增长54.4%；电网工程完成投资2473亿元，同比增长10.4%基建补短板，拉动内需稳增长，电网保供与消纳刻不容缓，持续高温尖峰负荷压力大，电网需求侧响应强化，虚拟电厂投资小见效快。充电桩政策持续给力，下沉市场与海外共振；分布式光伏接网获政策力推，关注储能及配网升级改造。建议关注：双杰电气、四方股份、金冠电气、金冠股份、炬华科技、国能日新。 风险提示：宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期，行业竞争加剧等风险。 内容目录 一、板块行情回顾...............................................................................................................................................4二、行业观点及投资建议....................................................................................................................................4（一）新能源汽车........................................................................................................................................4（二）新能源发电........................................................................................................................................5（三）储能与电力设备.................................................................................................................................5三、数据跟踪......................................................................................................................................................6（一）新能源汽车........................................................................................................................................6（二）光伏...................................................................................................................................................9（三）电力设备..........................................................................................................................................11四、风险提示....................................................................................................................................................11 图表目录 图1：本周电力设备新能源板块表现一览............................................................................................................4图2：金属钴价格（长江有色，万元/吨）...........................................................................................................6图3：电池级碳酸锂价格（万元/吨）..................................................................................................................6图4：电池级氢氧化锂价格（万元/吨）..............................................................................................................7图5：金属锰价格（长江有色，万元/吨）...........................................................................................................7图6：三元前驱体价格（万元/吨）.....................................................................................................................7图7：5系三元正极材料价格（万元/吨）...........................................................................................................7图8：磷酸铁锂正极材料价格（万元/吨）...........................................................................................................8图9：六氟磷酸锂价格（万元/吨）.............