产销量稳步提升，推出新一期员工持股计划

想要高效找报告，发现报告（www.fxbaogao.com）是您的不二之选。作为国内大型的研报平台，我们拥有巨大的用户流量。报告资源极其丰富，宏观、行业、财报内容一应俱全，数量多得惊人。我们用朴素实用的设计，配合先进技术，助您快速获取关键数据。在这里，您可以轻松掌握市场脉络，实现精准的投资决策。

公司业绩与市场展望

主要财务表现

• 2023年上半年：公司实现营收534亿元，同比增长5.8%；归母净利润2.95亿元，同比下降24.2%；扣非归母净利润2.06亿元，同比下降15.0%。
• 第二季度：营业收入293亿元，同比增长1.1%；归母净利润2.11亿元，同比下降17.5%；扣非归母净利润1.91亿元，同比增长42.1%。

经营活动与现金流

• 上半年经营性净现金流下滑，主要由于进口废铜改为预付款及产销量增长带来的收现比略微下降。
• 上半年汇兑收益1.43亿元，较去年的4760万元有显著增加。

销量增长

• 2023年上半年，公司铜及铜合金材料总产量达到91.19万吨，同比增长7.75%；对外销量87.54万吨，同比增长16.74%。
• 新能源领域铜产品销量8.65万吨，同比增长10%。

稀土永磁板块

• 科田磁业上半年净利润3590万元，净利率5.8%，与去年同期相比，盈利能力显著下滑。

业务发展与新项目

• 公司在新能源电磁扁线领域形成了2万吨产能，并积极推进“年产4万吨新能源汽车用电磁扁线项目”，以及包头“年产8000吨高端制造高性能稀土永磁材料及器件项目”的建设。
• 这些新项目有助于公司扩大产能，满足市场需求并增强在新能源领域的竞争力。

人员激励

• 公司实施2023年员工持股计划，覆盖不超过474名员工，包括监事、中层管理人员及核心骨干，以提升员工积极性和企业整体绩效。

市场展望与投资建议

• 预计2023-2025年公司营业收入分别为1150/1250/1384亿元，归母净利润分别为6.95/9.03/11.58亿元，分别增长65.5%、29.9%、28.2%。
• 考虑到公司铜加工及稀土永磁业务的快速发展、产品持续升级和再生铜回收利用优势，尤其是在新能源市场的增量需求背景下，维持“增持”评级。

结论

公司业绩虽在2023上半年有所下滑，但通过新项目扩张、员工激励计划及对关键市场的专注，展现出较强的市场适应能力和成长潜力。随着宏观经济的复苏和新能源行业的持续增长，公司有望在中长期实现业绩的稳步增长。