消费者服务行业周报：今年暑期全国国内旅游人数达18.39亿人次

行业周报（20230821-20230827）同步大市-A(维持)) 今年暑期全国国内旅游人数达18.39亿人次 2023年9月3日 行业研究/行业周报 本周主要观点及投资建议 暑期全国国内旅游人数达18.39亿人次。中国旅游研究院数据显示，今年暑期国内旅游人数达18.39亿人次，占全年国内旅游出游人数的28.1%；实现国内旅游收入1.21万亿元，约占全年国内旅游收入的28.7%。今年暑期旅游热度明显高于2019年同期，多数目的地接待旅游人数达历史最高水平。 投资建议：今年以来受益于消费者出游需求增加，出行产业链整体渐进复苏。旅游市场出游人次和旅游收入基本恢复至疫情前水平，人均客单价受限于居民消费偏好趋于稳健，目前较2019年尚有约15%增长空间。酒店：主要城市平均房价率先启动超2019年水平，入住率基本恢复至疫情前80%水平，RevPAR接近2019年同期；中高档酒店出租率恢复程度优于其他类型酒店；主要酒店集团年内估值基本回调至合理区间，看好连锁化率提升和中高端改造进程加速。建议关注：锦江酒店、首旅酒店。免税：海南整体入岛客流增长良好，高客单价产品受限于供应阶段性短缺影响人均消费；看好免税商逐步收窄折扣改善毛利率，优化经营质量。建议关注：中国中免。景区出行：下半年暑假、中秋国庆小长假有望带动出行市场持续增长，2023Q2客流回暖带动景区业绩释放。今年以来消费整体复苏、补偿性需求支撑、出游人次恢复良好，横向对比服务消费相对领先实物消费，目前客单价仍有提升空间。建议关注：天目湖。餐饮：年内行业补偿性需求释放明显，规模化、连锁化仍然是餐饮行业未来发展主要趋势。头部餐企凭借自身供应链基础，在客流回暖前提下、业绩恢复弹性较大。建议关注：同庆楼、广州酒家。 资料来源：最闻 相关报告： 【 山 证 社 服 】 社 会 服 务 行 业 周 报（20230821-20230827）：携程发布暑期报告：旅游市场全面增长,出境游复苏显著 分析师： 王冯执业登记编码：S0760522030003邮箱：wangfeng@sxzq.com 张晓霖执业登记编码：S0760521010001邮箱：zhangxiaolin@sxzq.com 行情回顾 整体：沪深300上涨2.22%，报收3791.49点，社会服务行业指数上涨1.89%，跑输沪深300指数0.33个百分点，在申万31个一级行业中排名第22。 子行业：社服行业各子板块涨跌幅由高到低分别为：餐饮（+5.87%）、人工景区（+4.63%）、自然景区（+3.73%）、旅游综合（+0.71%）、酒店（-0.56%）。 个股：西安饮食以9.72%涨幅领涨，锦江酒店以3.4%跌幅领跌。 行业动态 1）日本旅游降温，机票价格下降、有预订游客退团；2）全国星级饭店统计调查报告：6663家饭店Q2总营收超400亿元；3）政策与资源流动造就新主流市场。 重要上市公司公告（详细内容见正文） 风险提示 宏观经济波动风险；居民消费不及预期风险。 目录 1.本周主要观点及投资建议...............................................................................................................................................32.行情回顾...........................................................................................................................................................................32.1行业整体表现.............................................................................................................................................................32.2细分板块表现.............................................................................................................................................................42.3个股表现.....................................................................................................................................................................42.4估值情况.....................................................................................................................................................................52.5资金动向.....................................................................................................................................................................53.行业动态及重要公告.......................................................................................................................................................63.1行业要闻.....................................................................................................................................................................63.2上市公司重要公告.....................................................................................................................................................73.3近期重要事项提醒.....................................................................................................................................................84.风险提示...........................................................................................................................................................................8 图表目录 图1：上周申万一级行业指数涨跌幅排名.......................................................................................................................4图2：上周社会服务行业各子板块涨跌幅情况...............................................................................................................4图3：社会服务行业PE（TTM）变化情况....................................................................................................................5图4：社会服务行业个子板块PE（TTM）变化情况....................................................................................................5 表1：本周社会服务行业个股涨跌幅排名.......................................................................................................................5 表2：本周社会服务行业个股资金净流入情况...............................................................................................................6表3：过去一周上市公司重要公告...................................................................................................................................7表4：近期重要事项提醒...................................................................................................................................................8 1.本周主要观点及投资建议 今年暑期全国国内旅游人数达18.39亿人次。中国旅游研究院的最新数据显示，今年暑期全国国内旅游人数达18.39亿人次，占全年国内旅游出游人数的28.1%；实现国内旅游收入1.21万亿元，约占全年国内旅游收入的28.7%。今年暑期的旅游热度明显高于2019年同期，多数目的地接待游客人数达到历史最高水平。 热门城市机票酒店预订量均高于2019年。相比于2019年，这个暑期国内热门城市机票预订量增长四成，酒店预订量增长1.4倍，门票预订量增长35%。其中家庭亲子游的订单大概增加80%左右，博物馆的订单大概增长200%左右。研学、避暑、康养、休闲度假市场的共同支撑繁荣旅游市场。高温催生避暑游，打造旅游消费新市场。今年暑期，全国各地出现的高温让人们避暑旅游的需求集中释放，滨海、山野露营等旅游资源吸引了各地游客。目前数据显示旅游业已进入复苏向上新通道。旅游消费属于综合消费，关联性广、带动性强，是稳定消费预期、促进经济增长的重要力量。暑期市场数据表明，旅游业已经进入复苏向上新通道。我们也对即将到来的中秋、国庆节假日旅游和全年旅游经济持更加乐观的预期。 投资建议：今年以来受益于消费者出游需求增加，出行产业链整体渐进复苏。旅游市场出游人次和旅游收入基本恢复至疫情前水平，人均客单价受限于居民消费偏好趋于稳健，目前较2