汽车行业周报（8.28~9.1）：8月新势力表现强劲，行业再迎政策暖风

投资要点 行情回顾：上周，SW汽车板块上涨5.4%，沪深300上涨2.2%。估值上，截止9月1日收盘，汽车行业PE（ TTM ）为24倍，较前一周上涨1.1%。 投资建议：8月1-27日，乘用车零售135.6万辆，同比增长6%，环比增长3%，符合预期。8月“蔚小理”等部分新势力品牌月交付均超万辆，同比增长强劲。 近期，工信部等7部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案（2023-2024年）》，提出力争23年汽车销量2700万辆目标并配套相关举措，汽车产业有望在政策引领下继续健康发展。投资机会方面，建议关注业绩增长确定性强以及在北美及周边布局从而有望享受今年美国电车高增长红利的优质汽车零部件标的，比如特斯拉产业链标的；此外，建议关注复苏预期确定性高的重卡与汽车轮胎板块优质标的。 乘用车：8月1-27日，乘用车零售135.6万辆，同比增长6%，环比增长3%，今年累计零售1265.3万辆，同比增长2%；乘用车批发143.3万辆，同比增长3%，环比下降3%；今年累计批发1456.4万辆，同比增长6%，8月基本克服了22年同期车购税影响，整体表现较好。部分车企开启降价补贴措施，有望利好销量。主要标的：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技 （300258）、福耀玻璃（600660）、科博达（603786）、星宇股份（601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）、上声电子（688533）、常熟汽饰 （603035）、阿尔特（300825）、浙江仙通（603239）、银轮股份（002126）。 新能源汽车：8月1-27日，新能源乘用车零售53.8万辆，同比增长28%，环比增长2%，今年累计零售426.5万辆，同比增长35%；新能源乘用车批发61.5万辆，同比增长23%，环比增长3%，今年累计批发489.5万辆，同比增长39%。 最新《汽车行业稳增长方案》提出力争2023年新能源汽车销量900万辆的目标，伴随后续保障措施落地，新能源汽车产业有望得到进一步发展。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控 （002050）、华域汽车（600741）、多利科技（001311）、美利信（301307）、溯联股份（301397）。 智能汽车：麦肯锡报告指出，中国消费者对自动驾驶持更开放态度，接近71%的受访者在置换汽车时会更加关注自动驾驶功能，14%受访者愿意为完全自动驾驶汽车支付超过5000美金，远高全球支付意愿水平。伴随后续政策落地，智能汽车有望迎来加速发展期。建议关注：1）华为汽车产业链，如长安汽车 （000625）、广汽集团（601238）；2）摄像头/毫米波雷达/激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、均胜电子 （600699）。 重卡：第一商用车网显示，23年8月重卡销量6.9万辆（开票口径，包含出口和新能源），同比增长49%，环比增长13%，复苏态势明显。我们认为，伴随国内经济稳中向好以及主流重卡企业对海外重点市场的积极开拓，后续重卡行业仍将保持复苏态势， 龙头标的业绩确定性高。主要标的：中国重汽（3808.HK/000951）、潍柴动力（2338.HK/000338）、奥福环保（688021）、天润工业（002283）。 风险提示：政策波动风险；原材料价格上涨风险；车企电动化转型不及预期的风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险。 1上周行情回顾 上周SW汽车板块报收5598.65点，上涨5.4%。沪深300指数报收3791.49点，上涨2.2%。子板块方面，乘用车板块上涨5.3%；商用载客车板块上涨2.3%；商用载货车板块上涨5.1%；汽车零部件板块上涨5.9%；汽车服务板块上涨2.8%。 与各行业比较，SW汽车板块周涨跌幅位于行业第6位。 图1：汽车板块周内累计涨跌幅（%，8.28-9.1） 图2：行业走势排名（8.28-9.1） 估值上，截止9月1日收盘，汽车行业PE（ TTM ）为24倍，较前一周上涨1.1%。 图3：汽车板块PE（ TTM ）水平 个股方面，上周涨幅前五依次是明阳科技、中马传动、骏创科技、纽泰格、星源卓镁； 跌幅前五依次是动力B股、凤凰B股、新日股份、长安B、美晨生态。 图4：汽车板块涨幅居前的个股（8.28-9.1） 图5：汽车板块跌幅居前的个股（8.28-9.1） 原材料价格方面，上周钢材综合价格下跌0.4%，铜价上涨1.2%，铝价上涨4%，天然橡胶期货价格上涨4.3%，布伦特原油期货价格上涨4.8%，浮法玻璃价格下跌0.9%。 图6：钢材价格走势（元/吨） 图7：铝价格走势（元/吨） 图8：铜价格走势（元/吨） 图9：天然橡胶价格走势（元/吨） 图10：顺丁橡胶价格走势（元/吨） 图11：丁苯橡胶价格走势（元/吨） 图12：布伦特原油期货价格（美元/桶） 图13：国内浮法玻璃价格走势（元/吨） 2市场热点 2.1行业新闻 8月1-27日 ， 乘用车零售135.6万辆，同比增长6%， 环比增长3%。8月1-27日，乘用车零售135.6万辆，同比增长6%，环比增长3%，今年累计零售1265. 3万辆，同比增长2%；乘用车批发143.3万辆，同比增长3%，环比下降3%；今年累计批发1456.4万辆，同比增长6%。（来源：乘联会） 8月重卡销量6.9万辆。2023年8月份，我国重卡市场大约销售6.9万辆左右（开票口径，包含出口和新能源），环比上升13%，同比增长49%，净增加约2.3万辆。23年1-8月，重卡市场累计销售61.9万辆，同比增长31%。（来源：第一商用车网） 工信部等7部门发布汽车行业稳增长方案（2023-2024）。此次《方案》中明确：2023年，汽车行业力争实现销量2700万辆左右，同比增长约3%，其中新能源汽车销量900万辆左右，同比增长约30%；汽车制造业增加值同比增长5%左右。2024年，汽车行业运行保持在合理区间，产业发展质量效益进一步提升。支持扩大新能源汽车消费。组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作，加快城市公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送等领域新能源汽车推广应用，研究探索推广区域货运重卡零排放试点，进一步提升公共领域车辆电动化水平。（来源：财联社） 商务部：加大对汽车企业开拓海外市场支持力度。第十九届中国汽车产业发展（泰达）国际论坛上，商务部对外贸易司二级巡视员刘晓光表示，加大对汽车企业开拓海外市场支持力度，支持汽车企业以合作、自建等方式，在重点市场建立完善营销和售后服务体系，推动中资银行境外机构在依法合规风险可控的前提下，为汽车境外销售提供配套融资和消费信贷服务，以推动汽车贸易高质量发展。（来源：财联社） 广西柳州加快建设国际新能源汽车产业高地。广西柳州加快建设国际新能源汽车产业高地，设立210亿元产业创新引导基金，做大做强龙头企业，引领新能源汽车全产业链发展。（来源：财联社） 韩国将于明年削减电动汽车补贴。韩国环境部在8月30日透露，明年该国对电动乘用车的补贴将从目前的每辆500万韩元降至400万韩元，减少100万韩元。对电动货运卡车的补贴也将从1200万韩元降至1100万韩元。在韩国中央政府宣布降低补贴金额之后，预计地方政府的补贴也将减少。（来源：盖世汽车） 美国为车企和供应商提供120亿美元改造工厂。美国能源部长在8月31日表示，美国政府将向汽车制造商和零部件供应商提供120亿美元的补助金和贷款，用于改造工厂以生产电动汽车和其他先进汽车及相关零部件。（来源：盖世汽车） 小鹏汽车与滴滴达成战略合作。作为此次战略合作的核心，一款A级智能电动汽车将作为小鹏汽车全新品牌的首款产品进入市场，预计于2024年开始量产，项目代号“MONA”。 同时，滴滴将面向小鹏汽车首次开放全生态赋能，为“MONA”提供包括智能座舱、智驾及共享出行市场等多维度的强有力支撑。（来源：盖世汽车） 小鹏P7i推出优惠购车政策，最高可省2.4万元。9.1-9.30，小鹏汽车针对全新P7i全系车型开启限时购车优惠政策。消费者购车可任选24期0息或10000元尾款减免优惠购车方案，同时价值6000元的丹拿Confidence系列原装音响免费升级。换算下来，全新P7i四款车型换算优惠力度最高可省2.4万元。（来源：财联社） 哪吒汽车国际总部落户香港。哪吒汽车与香港科技园公司今日在港签署合作备忘录。根据合作备忘录，哪吒汽车将在香港科学园成立国际总部，计划未来五年逐步投入约32亿元人民币建设智能研发中心和大数据中心，同时，在香港寻求两亿美元股权投资计划。（来源：财联社） 11家AI大模型将陆续向全社会开放。8月31日上午消息，国内将有11家大模型陆续通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案，首批将在8月31日起将陆续向全社会公众开放服务。其中北京5家，上海3家率先上线，广东省2家和其他省市1家也将陆续开放。据悉，各地区获批公司分别为华为、腾讯、360集团，科大讯飞系其他地区获批产品。（来源：盖世汽车） 2.2公司新闻 表1：主要车企8月新能源销量情况（单位：万辆） 方正电机：公司公告，全资子公司方正德清收到通知，方正德清公司成为国内某知名新能源汽车客户某电驱动项目的定转子总成供应商。项目预计于2024年底开始量产供货，生命周期9年内总需求量约为750万台。（来源：公司公告） 纽泰格：公司公告，基于公司战略需求，公司全资子公司江苏迈尔汽车零部件有限公司(简称：江苏迈尔)拟依法定程序吸收合并公司全资孙公司江苏迈尔精密部件有限公司(简称 ：迈尔精密)。本次吸收合并完成后，迈尔精密将予以注销，其全部资产、债权债务等由江苏迈尔依法继承。（来源：公司公告） 渤海汽车：公司公告，子公司拟投资建设高端大功率活塞项目，投资金额1.93亿元。（来源：公司公告） 金杯汽车：公司公告，公开挂牌转让陕西长庆专用车制造有限公司51%股权，首次挂牌价格不低于40.83万元。（来源：公司公告） 华安鑫创：公司公告，近日收到长安汽车项目定点通知，确定公司取得长安汽车两款核心车型相关产品的开发配套资格。（来源：公司公告） 立中集团:公司公告，于近日收到客户的定点通知，公司获得某头部新能源汽车主机厂纯电动车系列铝合金车轮独家供应项目定点。项目预计2024年下半年开始量产，项目生命周期三年，预计项目周期内销售总金额约17.5亿元；同时本次定点设计产品为客户新生产平台产品，不排除后续该平台其他新开发车型共同使用产品的可能性。（来源：公司公告） 天奇股份：公司公告，公司与优必选科技签署《合资成立公司合作协议》，双方拟共同设立合资公司，专注于汽车领域应用的人形机器人的研发、制造及整体解决方案。合资公司注册资本1亿元，公司认缴注册资本2200万元，持有合资公司22%股权。（来源：公司公告） 2.3一周新车速递 表2：新车速递 2.4六/七月欧美各国销量 表3：6/7月欧美各国汽车销量情况 中欧/东欧合计包括俄罗斯、波兰、捷克、斯洛伐克、匈牙利、罗马尼亚、克罗地亚、斯洛文尼亚、保加利亚、乌克兰、爱沙尼亚、土耳其的乘用车销量，其中俄罗斯的销量包含轻卡 空白处尚未披露 表4：6/7月欧美部分国家电车销量情况 3核心观点及投资建议 8月1-27日，乘用车零售135.6万辆，同比增长6%，环比增长3%，符合预期。8月“蔚小理”等部分新势力品牌月交付均超万辆，同比增长强劲。近期，工信部等7部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案（2023-2024年）》，提出力争23年汽车销量2700万辆目标并配套相关举措，汽车产业有望在政策引领下继续健康发展。投资机会方面，建议关注业绩增长确定性强以及在北美及周边布局从而有望享受今年美国