建筑材料行业周观点：地产利好政策有望催化板块行情

地产利好政策有望催化板块行情 ——建筑材料行业周观点(08.28-09.03) 自7月政治局会议对地产政策表态相对积极后，地产政策持续推动落地，近期一线城市纷纷推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”，上周关于下调存量房贷利率和首付比例的政策措施正式推出，房地产行业基本面有望边际改善，建议积极关注业绩预期向好的地产链相关建材个股。3778 投资要点： 上周行情回顾：上周，申万一级行业建筑材料指数上涨3.95%至5,664.83点，沪深300指数上涨2.22%至3,791.49点，板块表现强于大市。2023年以来，建筑材料行业下跌6.10%，沪深300指数下跌2.07%，板块表现弱于大市。 地产政策利好持续兑现，关注地产链相关建材个股 业绩密集发布期，关注绩优股关注地产相关政策落地情况 水泥：（1）价格：2023年9月1日当周，全国水泥(P.O42.5散装)价格为299.67元/吨，较上周下降1.15%，同比下降22.35%；全国熟料出厂价格为259.38元/吨，较上周上涨2.22%，同比下降33.49%；水泥煤炭价差为189.93元/吨，较上周下跌2.38%，同比下降19.24%。（2）产量：2023年7月，全国水泥产量为176183千吨，环比减少4.78%，今年以来全国累计水泥产量为1155859千吨，同比减少1.30%。（3）开工负荷：2023年8月31日当周，全国水泥开工负荷为53.74%，较上周上涨0.30个pct，同比上涨1.89个pct。 玻璃：（1）浮法玻璃：2023年9月1日当周，5mm浮法玻璃日度均价为2089.39元/吨，较上周上涨0.34%，同比上涨20.95%。（2）光伏玻璃：2023年9月1日当周，光伏玻璃(3.2mm镀膜)日度出厂均价为28.00元/平方米，较上周上涨7.69%，同比上涨1.82%。 玻纤：2023年9月1日当周，全国缠绕直接纱2400tex、SMC合股纱2400tex、电子纱（G75）玻纤价格基本均与上周持平，其中长海股份缠绕直接纱2400tex价格为3500.00元/吨(-4.11%)。 消费建材：2023年9月1日当周，Brent原油期货价格为88.55美元/桶（+4.82%）；WTI原油期货价格为85.55美元/桶（+7.17%）；沥青期货价格为3842元/吨（-0.05%）；PP-R价格为8550元/吨(+0.59%)；PVC期货价格为6239元/吨（-0.34%）。 重点公司动态：凯伦股份、兔宝宝、方大集团、坚朗五金等多家重点公司发布2023年半年度报告。 风险因素：地产和基建投资需求不及预期、原材料价格大幅波动、数据统计偏差等。 正文目录 1市场回顾...........................................................................................................................4 1.1上周建筑材料板块上涨3.95%，表现强于大市.................................................41.2上周建材行业各细分领域全线上涨....................................................................41.3上周个股周度涨跌幅............................................................................................4 2水泥行业数据跟踪...........................................................................................................5 2.1价格：水泥与熟料价格走势................................................................................52.2供给：水泥产量与开工负荷率情况....................................................................8 3玻璃行业数据跟踪.........................................................................................................10 3.1价格：浮法玻璃与光伏玻璃价格走势..............................................................103.2成本：纯碱与燃料价格走势..............................................................................113.2.1原材料价格走势.......................................................................................113.2.2燃料价格走势...........................................................................................113.3利润：毛利走势..................................................................................................123.4库存：浮法玻璃周度库存与光伏玻璃月度库存情况......................................13 图表1：上周申万一级行业市场表现情况（%）...........................................................4图表2：建材行业各细分领域涨跌幅情况（%）...........................................................4图表3：上周建材各细分领域指数涨跌情况..................................................................4图表4：申万建材行业上周表现较好的前十个股..........................................................5图表5：申万建材行业上周跌幅前十个股......................................................................5图表6：申万建材行业各板块重点个股情况..................................................................5图表7：普通硅酸盐水泥(P.O42.5散装)日度均价(元/吨)及变化情况..........................6图表8：全国水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度......................................................6图表9：东北水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度......................................................6图表10：华北水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度....................................................6图表11：华东水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度....................................................6图表12：华南水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度....................................................6图表13：华中水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度....................................................6图表14：西北水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度....................................................7图表15：西南水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度....................................................7图表16：水泥熟料出厂价格（元/吨）及水泥煤炭价差（元/吨）..............................7图表17：水泥熟料日度出厂价(元/吨)分年度................................................................7图表18：全国水泥（P.042.5散装）及水泥熟料日度出厂价(元/吨)............................7图表19：全国水泥煤炭价格差（元/吨）分年度...........................................................8图表20：全国水泥煤炭价格差（元/吨）.......................................................................8图表21：全国水泥(P.O42.5散装)累计产量(千吨).........................................................8图表22：水泥开工负荷（%）.........................................................................................9图表23：全国水泥开工负荷（%）分年度变化.............................................................9 图表24：全国水泥开工负荷（%）连续变化.................................................................9图表25：5mm白玻价格年度连续变化（元/吨）........................................................10图表26：5mm白玻价格分年度变化（元/吨）............................................................10图表27：光伏玻璃价格..................................................................................................10图表28：3.2mm镀膜玻璃价格年度连续变化（元/平方米）.....................................10图表29：3.2mm镀膜玻璃价格分年度变化（元/平方米）.........................................10图表30：纯碱价格分年度变化（元/吨）.....................................................................11图表31