【国君通信 | 半年报点评】数据港:收入和EBITDA持续增长,拓展积累优势资源

点击“蓝字”，关注我们 加关注 投资要点 维持盈利预测、目标价和增持评级。维持2023-2025年归母净利润预测为1.42/1.88/2.23亿元，对应EPS为 0.31/0.41/0.48元。考虑到公司EBITDA增速并参考同行业估值，维持目标价28.59元和增持评级。 业绩略低于预期，收入和EBITDA持续稳健增长。上半年公司实现收入7.46亿元，同比+4.74%，归母净利润0.69亿元，同比+66.30%，随着上架率的提升，毛利率同比+2.16pct至29.38%，EBITDA5.26亿元，同比 +7.40%。公司机柜规模已经达到了371.1兆瓦，折合5kw标准机柜约7.42万个，在IDC行业第三方数据中心服务提供商中稳据龙头地位。 适配“东数西算”指引完成核心区域布局。北至乌兰察布、张北，南至广东深圳、河源。公司已建成35座数据中心，实现了京津冀、长三角、粤港澳大湾区东部枢纽及西部相应核心区域的前瞻战略布局，提前适配了国家“东数西算”的数据中心布局规划指引。 收并购外延拓展积累优质资源。公司利用核心竞争优势，持续精耕细作，提高服务质量，通过市场收并购等方式实现外延式发展，不断拓展和积累核心城市数据中心资源，挖掘潜在客户，加速探索公司在国内一线核心区域战略资源储备。公司积极响应国家“数字中国”战略，不断推进数字化助力，逐步推动中国联通（怀来）大数据创新产业园项目一期、河北廊坊项目及上海闵行项目的建设与相关准备工作。 财务摘要 风险提示：在建项目进展和客户上架或不及预期，大客户依赖风险，宏观环境变化对下游需求影响的风险。 成果回顾 （下拉获取更多） 1.通信行业周观点 2023.08.27全球算力基建指引清晰乐观，调整之后再出发 2023.08.20算力基建政策将发布，800G频谱重耕开启 2023.08.13英伟达新产品拓展算力版图，运营商数字化转型突出 2023.08.06北美云厂商AI开支展望积极，800G需求爆发在即 2023.07.30数据要素进入快车道，G60星链项目开启 2023.07.23算力加速渗透千行百业，继续看好算力基建 2023.07.16AIGC管理办法发布，运营商入局大模型 2023.07.14AI光互联一往无前，推理需求将扭转云颓势 2023.07.09AI算力需求正浓，光电互联不止 联系方式 重要声明 免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 欢迎关注国君通信 获取更多通信资讯 长按扫码关注我们