【国君通信 | 半年报点评】数据港:收入和EBITDA持续增长,拓展积累优势资源

投资要点总结

• 盈利预测与目标价：维持公司2023-2025年的归母净利润预测分别为1.42亿、1.88亿和2.23亿元，对应每股收益（EPS）分别为0.31元、0.41元和0.48元。基于公司EBITDA增速及行业估值水平，目标价设定为28.59元，评级为增持。

• 业绩表现：上半年，公司实现营业收入7.46亿元，同比增长4.74%；归母净利润为0.69亿元，同比增长66.30%。毛利率提升2.16个百分点至29.38%，EBITDA达到5.26亿元，同比增长7.40%。

• 数据中心规模与布局：公司数据中心规模已达到371.1兆瓦，相当于约7.42万个5kw标准机柜，在第三方数据中心服务提供商中位居首位。公司已完成“东数西算”战略的布局，覆盖从北至乌兰察布、张北，到南至广东深圳、河源的核心区域，已建成35座数据中心，实现了京津冀、长三角、粤港澳大湾区东部枢纽及西部核心区域的战略布局。

• 外延式发展：通过市场收并购等方式，公司不断拓展和积累核心城市数据中心资源，提高服务质量，加速探索国内一线核心区域的战略资源储备。

• 风险提示：包括在建项目进展及客户上架情况不及预期、大客户依赖风险以及宏观经济变化对下游需求的影响。

财务摘要与重点关注：

• 投资者应关注公司的盈利能力、成本控制、市场布局及外延式发展战略，同时注意风险提示中的潜在挑战因素。

• 对于寻求在通信领域投资机会的投资者，公司作为数据中心服务领域的领导者，具有稳定的业绩增长和前瞻的战略布局，值得关注。

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