请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1有色金属行业周报（20230828-20230901）领先大市-B(维持)国内利好政策提振基本金属，锂盐厂出货压力增加2023年9月1日行业研究/行业周报有色金属行业近一年市场表现数据来源：最闻首选股票评级相关报告：【山证有色金属】美联储维持偏鹰立场，终端需求主导金属价格-【山证有色】行业周报（20230814-20230818）2023.8.18【山证有色金属】电解铝利润增厚，开工率回升到90%以上-【山证有色】行业周报（20230807-20230811）2023.8.11分析师：杨立宏执业登记编码：S0760522090002邮箱：yanglihong@sxzq.com研究助理：刘聪颖邮箱：liucongying@sxzq.com投资要点板块市场表现板块涨跌幅：有色金属板块报收4310.88，周变化1.25%，排名第20，跑输上证综指-0.57pct。子板块表现：钨领涨，磁材紧随其后。其中，子板块市场表现前三名：钨（5.33%）、磁性材料（5.03%）、铝（3.07%）；子板块市场表现后三位：锂（0.79%）、锡（0.65%）、钴（-5.98%）。金属价格表现基本金属：LME铜报收8468美元/吨，周变动1.28%；上期所阴极铜（活跃合约）报收69430元/吨，周变动0.81%。LME铝报收2163美元/吨，周变动1.47%；上期所铝（活跃合约）报收18980元/吨，周变动1.96%。贵金属：COMEX黄金报收1942.90美元/盎司，周变动1.29%；国内黄金期货价格（活跃合约）报收458.56元/克，周变动0.54%。COMEX白银报收24.67美元/盎司，周变动1.24%；国内白银期货价格（活跃合约）报收5927.00元/千克，周变动2.56%。能源金属：氢氧化锂价格19.00万元/吨，周变动-4.52%；工业级碳酸锂价格20.00万元/吨，周变动-3.85%；电池级碳酸锂价格21.00万元/吨，周变动-5.83%。钴酸锂价格25.50万元/吨，周变动-1.92%；电解钴价格24.95万元/吨，周变动-2.73%；硫酸钴价格35.25元/千克，周变动-0.70%；四氧化三钴价格142.50元/千克，周变动-3.39%。LME镍收盘价20350美元/吨，周变动-3.00%；SHFE镍收盘价165210元/吨，周变动-2.13%；电池级硫酸镍价格30450元/吨，周变动0.00%。小金属：镁锭价格24050元/吨，周变动-0.21%；钯价格325元/克，周变动-0.91%；钛铁价格34000元/吨，周变动0.00%；金属硅价格17800元/吨，周变动0.28%；镨钕氧化物价格500000元/吨，周变动1.63%。投资建议基本金属：宏观方面，证监会连发政策，减半印花税、规范减持和收紧IPO，发改委表示未来要加大调控力度，扩大内需，提振市场情绪。铜供应端保持稳定，本周国内电解铜产量20.86万吨，周环比+0.34%；厂内库存4.7万吨，周环比-2.29%；7月我国进口电解铜28.72万吨，同比+2.78%，环比+2.38%；7月我国出口电解铜2.74万吨，同比+104.69%，环比+23.05%，本月出口增长主要是因为国内需求较弱，进口亏损比较严重，冶炼企业发往保税区进行出口保值的货物增加。房地产刺激政策有望兑现，逐渐进入传统需 行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2求旺季，预计铜价维持震荡走势，建议关注博威合金、紫金矿业、西部矿业等。铝方面，云南电解铝企业继续释放新投产与待复产产能，本周国内电解铝产量为82.08万吨，环比+0.12%，开工率提升至90.58%；截至8月31日，国内电解铝已复产规模327.2万吨，待复产规模32.5万吨，预计年内可复产规模4.5万吨；截至8月31日，国内已建成投产新产能规模87.7万吨，待开工新产能88万吨，预期年内还可投产35万吨。受低库存支撑以及房地产、经济发展等政策利好，本周铝价持续上涨，且涨幅大于成本涨幅，本周电解铝利润增厚；预计电解铝持续震荡走势，建议关注天山铝业、神火股份、云铝股份等。能源金属：本周，锂价继续下跌，国内工碳市场成交价格区间在18.5-20万元/吨之间，电碳成交价格在19.8-21万元/吨之间。部分小厂由于利润压缩或成本倒挂而减产停产，本周碳酸锂产量8305吨，周环比-6.58%；碳酸锂工厂库存3.16万吨，周环比+0.86%。下游正极材料厂商对原料采购态度谨慎，采购以刚需为主，观望与压价情绪持续，预计短期内锂盐价格仍有下降空间。虽然碳酸锂利润空间有所收窄，但自有优质锂资源的企业仍有一定利润空间，建议关注成本控制能力较强的中矿资源、天齐锂业、赣锋锂业等。风险提示终端需求恢复不及预期；供给超预期释放；海外地缘政治风险。 行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3目录1.本周观点...........................................................................................................................................................................62.市场表现...........................................................................................................................................................................62.1有色板块市场表现：板块周变化1.25%，跑输上证综指......................................................................................62.2子板块市场表现：钨涨势明显.................................................................................................................................72.3上市公司市场表现：*ST园城涨幅居前.................................................................................................................83.行业数据跟踪...................................................................................................................................................................83.1基本金属.....................................................................................................................................................................83.1.1铜：价格区间震荡，沪铜库存去化明显..........................................................................................................83.1.2铝：价格持续震荡，库存持续低位..................................................................................................................93.2贵金属.......................................................................................................................................................................113.2.1黄金：价格高位小幅上涨................................................................................................................................113.2.2白银：价格高位震荡........................................................................................................................................123.3能源金属...................................................................................................................................................................133.3.1锂：价格持续下跌............................................................................................................................................133.3.2钴：钴酸锂价格小幅下滑................................................................................................................................133.3.3镍：电池级硫酸镍价格周内持平....................................................................................................................143.4小金属：价格普跌，稀土逆势微涨.......................................................................................................................154.宏观政策.........................................................................................................................................................................155.行业与上市公司动态.....................................................................................................................................................165.1行业动态.....................