汽车行业周报：成都车展开幕有望提振汽车消费，建议继续关注特斯拉、华为产业链

——汽车行业周报（0821-0827） 核心观点 ⚫预计8月狭义乘用车零售销量同比跌幅收窄、环比回升，9月及下半年乘用车市场销量仍有望继续向好。据乘联会统计数据，8月第2周全国乘用车批发、零售销量同比分别增长15.8%、10.3%，同比走势相对较强。8月仍处车市淡季，但预计在“818购车节”以及成都车展等活动带动下，8月车市有望呈现“淡季不淡”，全月销量走势有望较7月环比改善；在新能源汽车下乡、汽车促消费措施等政策支持以及车企促销活动推动下，下半年乘用车市场销量仍有望维持良好态势。据乘联会统计数据，8月第3周全国乘用车批发、零售销量同比分别增长9.5%、2.9%，同比走势相对较强。据乘联会预估，8月狭义乘用车零售销量预计达185万辆，同比下降1.3%，环比增长4.7%；其中新能源零售销量预计为70万辆，同比增长31.5%，环比增长9.2%，新能源渗透率为37.8%。8月仍处3季度淡季，但在“818购车节”以及成都车展等活动带动下，8月车市热度不减，销量同比跌幅较7月收窄，环比实现回升。在新能源汽车下乡、汽车促消费措施等政策支持以及车企促销活动推动下，9月及下半年乘用车市场销量仍有望维持良好态势。 姜雪晴jiangxueqing@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860512060001 袁俊轩yuanjunxuan@orientsec.com.cn ⚫成都车展正式开幕，价格、智能化、新能源越野成为车企主要角力点。8月25日，成都车展正式开幕，作为中国4大A级车展之一，成都车展参展汽车品牌达129个，展出车辆近1600辆，预计将为汽车消费起到提振作用，为“金九银十”交付向好赋能。此次成都车展主要呈现以下趋势：（1）价格竞争持续加码。8月多家车企相继开启降价活动，而在此次成都车展上，方程豹豹5、智己LS6、阿维塔11鸿蒙版等一系列新能源新车型均直接推出优惠政策，预计价格竞争将进一步挤压燃油车型生存空间；（2）加速拥抱智能化。成都车展上，自主品牌相继展示在智能化领域的最新成果：毫末Pilot、百度阿波罗、华为ADS 2.0智驾系统、ADiGO 4.0智驾互联生态系统等全新智能驾驶系统以及飞凡巴赫座舱、阿维塔鸿蒙座舱、智己智能驾舱等智能座舱系统纷纷亮相，阿维塔、理想、智己等亦提出城市NOA的落地计划。（3）新能源+越野SUV细分市场成为关注焦点。在新能源汽车各细分市场竞争愈发激烈的背景下，各大自主及新势力品牌在新能越野新细分赛道抢占先机，通过推出新能源越野品牌或车型切入高端市场，实现品牌高端化。此次成都车展上展出了猛士917、哈弗猛龙、坦克400 Hi4-T、仰望U8、方程豹豹5、极石01、捷途旅行者、奇瑞探索06等多款重点越野SUV新车，新能源越野车型逐步成为主流。 华为与长安深化合作，建议继续关注特斯拉 、 华 为 产 业 链 ：— —汽 车 行 业 周 报（0814-0820）2023-08-24 8月第一周零售销量维稳，建议继续关注特斯拉、华为产业链：——汽车行业周报（0807-0813）2023-08-17华为多款合作车型将于4季度上市，建议继续关注整车及特斯拉、华为产业链：——汽车行业周报（0731-0806）2023-08-06 ⚫本周汽车行业调整幅度较大。本周中信汽车一级行业涨跌幅为-3.1%，走势跑输沪深300（-2.0%），在29个一级行业中位列第15位。汽车二级行业中，本周汽车行业整体继续承压，摩托车及其他板块（-7.2%）、商用车板块（-3.1%）、乘用车板块（-3.1%）、汽车销售及服务板块（-2.8%）、汽车零部件板块（-2.8%）均出现较大幅度下滑。 投资建议与投资标的 从投资策略上看，市场对新一轮价格战的担忧导致近2周汽车板块出现较大幅度回调。预计在激烈的价格竞争下，乘用车市场格局将加速重塑，头部新能源车企将有望凭借在新能源技术和产业链上的领先优势持续扩大市场份额，在新能源车方面具有较强竞争力的整车及零部件公司估值有望回升。建议持续关注特斯拉配套产业链及在墨西哥有工厂的零部件公司，重卡产业链、华为产业链以及在自动驾驶、机器人及数据中心液冷领域有相关布局的零部件公司亦建议持续关注。 建议关注：长安汽车、上汽集团、比亚迪、新泉股份、爱柯迪、银轮股份、岱美股份、拓普集团、保隆科技、旭升集团、三花智控、上声电子、华域汽车、伯特利、多利科技、德赛西威、华阳集团、双环传动、中国重汽等。 风险提示 宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。 目录 1本周观点.....................................................................................................4 2市场行情.....................................................................................................5 3销量跟踪.....................................................................................................7 4产业链快讯.................................................................................................8 4.1本周新车快讯...............................................................................................................84.2本周重点公司公告........................................................................................................84.3本周行业动态.............................................................................................................15 5风险提示...................................................................................................18 图表目录 图1：本周中信一级行业及沪深300涨跌幅.................................................................................5图2：本周中信汽车二级子行业涨跌幅.........................................................................................5图3：本周汽车板块涨跌幅前五个股.............................................................................................5图4：全国乘用车周度批发销量（万辆）.....................................................................................7图5：全国乘用车周度零售销量（万辆）.....................................................................................7图6：全国狭义乘用车月度批发销量（万辆）..............................................................................7图7：全国狭义乘用车月度零售销量（万辆）..............................................................................7图8：全国新能源乘用车月度批发销量（万辆）...........................................................................8图9：全国新能源乘用车月度零售销量（万辆）...........................................................................8 表1：主要公司估值表..................................................................................................................5 1本周观点 据乘联会统计数据，8月第3周全国乘用车批发、零售销量同比分别增长9.5%、2.9%，同比走势相对较强。据乘联会预估，8月狭义乘用车零售销量预计达185万辆，同比下降1.3%，环比增长4.7%；其中新能源零售销量预计为70万辆，同比增长31.5%，环比增长9.2%，新能源渗透率为37.8%。8月仍处3季度淡季，但在“818购车节”以及成都车展等活动带动下，8月车市热度不减，销量同比跌幅较7月收窄，环比实现回升。在新能源汽车下乡、汽车促消费措施等政策支持以及车企促销活动推动下，9月及下半年乘用车市场销量仍有望维持良好态势。 成都车展正式开幕，价格、智能化、新能源越野成为车企主要角力点。8月25日，成都车展正式开幕，作为中国4大A级车展之一，成都车展参展汽车品牌达129个，展出车辆近1600辆，预计将为汽车消费起到提振作用，为“金九银十”交付向好赋能。此次成都车展主要呈现以下趋势：（1）价格竞争持续加码。8月多家车企相继开启降价活动，而在此次成都车展上，方程豹豹5、智己LS6、阿维塔11鸿蒙版等一系列新能源新车型均直接推出优惠政策，预计价格竞争将进一步挤压燃油车型生存空间；（2）加速拥抱智能化。成都车展上，自主品牌相继展示在智能化领域的最新成果：毫末Pilot、百度阿波罗、华为ADS 2.0智驾系统、ADiGO 4.0智驾互联生态系统等全新智能驾驶系统以及飞凡巴赫座舱、阿维塔鸿蒙座舱、智己智能驾舱等智能座舱系统纷纷亮相，阿维塔、理想、智己等亦提出城市NOA的落地计划。（3）新能源+越野SUV细分市场成为关注焦点。在新能源汽车各细分市场竞争愈发激烈的背景下，各大自主及新势力品牌在新能越野新细分赛道抢占先机，通过推出新能源越野品牌或车型切入高端市场，实现品牌高端化。此次成都车展上展出了猛士917、哈弗猛龙、坦克400 Hi4-T、仰望U8、方程豹豹5、极石01、捷途旅行者、奇瑞探索06等多款重点越野SUV新车，新能源越野车型逐步成为主流。 从投资策略上看，市场对新一轮价格战的担忧导致近期汽车板块出现较大幅度回调。预计在激烈的价格竞争下，乘用车市场格局将加速重塑，头部新能源车企将有望凭借在新能源技术和产业链上的领先优势持续扩大市场份额，在新能源车方面具有较强竞争力的整车及零部件公司估值有望回升。建议持续关注特斯拉配套产业链及在墨西哥有工厂的零部件公司，重卡产业链、华为产业链以及在自动驾驶、机器人及数据中心液冷领域有相关布局的零部件公司亦建议持续关注。 建议关注： 长安汽车(000625，买入)、上汽集团(600104，买入)、比亚迪(002594，未评级)、新泉股份(603179，买入)、爱柯迪(600933，买入)、银轮股份(002126，买入