国内观察：差别化信贷政策及存量房贷利率政策解读，房地产重大政策落地，最低首付首套20%、二套30%

根据研报正文，以下是总结：

• 央行和金融监管总局发布了《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》和《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》，调整了个人房贷最低首付比例和利率政策。
• 首套住房商业性个人房贷最低首付款比例统一为不低于20%，二套住房商业性个人房贷最低首付款比例统一为不低于30%。同时，首套房贷利率政策下限按现行规定执行，二套房贷利率政策下限调整为不低于相应期限LPR+20个基点。
• 降首付政策有望降低购房门槛，改善房地产销售，促进经济增长。
• 各地将按照因城施策原则，自主确定首套和二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例和利率下限。
• 存量房贷利率下调有望促进居民消费，对银行利润影响相对可控。
• 风险提示包括国内政策落地不及预期和海外金融市场风险。

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