奥马电器机构调研纪要

调研日期: 2023-08-31 广东奥马电器股份有限公司成立于2002年,2012年4月在深交所上市。2021年5月,奥马电器控股股东变更为TCL家电集团,实际控制人变更为李东生先生。公司主营业务由控股子公司奥马冰箱负责运营,是一家集冰箱冷柜研产销为一体的高新技术企业。连续13年蝉联中国冰箱出口冠军,2009-2021连续13年位列中国冰箱出口总量第一,2008-2021连续14年位列出口欧洲冠军,产品远销全球130多个国家和地区,2021年销量达1150万台。奥马在冰箱研发、设计及制造方面具有明显竞争优势,研发人员超过700名,全球授权专利接近400项,2021年研发投入3.6亿元,研发投入强度业内领先。在产品方面,奥马鲜见S550荣获艾普兰优质产品奖,奥马冰箱风冷系列荣获欧盟品质奖,"智控零度超保鲜技术"荣获国家家用电器研究院颁发的"设计创新成果"奖。TCL为奥马提供赋能支持,在奥马电器现金流困难时,TCL家电提供了36个月不超过8.2亿元无担保的可循环滚动使用的股东借款;在银行增信方面给与支持,实现银行保证金下调约2.1亿元、贷款利率下调近2个百分点,大幅改善奥马电器财务状况;利用TCL物流体系资源协调解决集装箱海运需求,保障其产品出口物流;借助TCL客户业务体系支持协调,成功使客户为公司7,603万元逾期应收账款追加担保措施。奥马经营质量明显提升。 1.今年上半年公司毛利率提升的主要原因是什么?今年上半年冰箱冷柜出口量整体呈现波动,公司是凭何实现出口订单和收入增速在行业内率先转正的?公司在冰箱出口赛道核心竞争力是什么? 答:您好!(1)毛利率提升的主要原因:①原材料价格下降。冰箱主要零部件和原材料相比22年同期有较大下降,如铜、铝、塑料等;②中高端大容量产品占比增加。③公司在保持品质的前提下,持续降本控费,提升成本优势。(2)出口订单和收入增速率先转正的原因:①公司上年同期出口基数较低;②在出口方面,报告期内,公司加强与客户协同,推动客户拜访、访厂、验厂等工作全面恢复,推动出口全面恢复,欧洲和中东非等市场表现较好;③在内销方面,公司开展多维度市场环境及产品方向调研,有针对性的加强重点客户沟通工作,了解用户痛痒点,为重点大客户提供多元产品组合,制定个性化解决方案,战略客户的订单收入增长迅速。(3)公司在冰箱出口赛道核心竞争力:公司已实现连续14年冰箱出口销量排名第一,连续15年冰箱出口欧洲销量排名第一,公司拥有行业领先的冰箱研发设计与制造效率、极致的成本控制能力。感谢您的关注! 2.自TCL家电成为公司控股股东以后,公司业绩持续快速增长。TCL家电在海内外渠道等方面是如何为公司赋能?公司与控股股东是如何实现协同发展的? 答:您好!TCL家电自2021年5月控股公司以来,在确保公司核心业务良性独立发展的前提下,根据公司的发展战略,在公司市场开拓、银行授信、资金周转、应收账款回收、海运物流等方面均提供了赋能支持,后续TCL家电也将一如既往对公司主业予以支持。(1)市场方面,TCL家电与公司共享其全球渠道及客户资源,帮助公司拓展新兴市场;(2)银行授信方面,得益于TCL家电的支持,公司实现银行保证金及贷款利率下调,大幅改善公司财务状况;(3)资金周转方面,TCL家电向公司提供了36个月不超过8.2亿元无担保的可循环滚动使用的借款;(4)应收账款回收方面,公司借助TCL家电集团客户业务体系支持协调,避免应收账款约7300多万元的坏账损失;(5)海运物流方面,帮助公司协调解决货柜海运需求,保障公司产品出口物流。感谢您的关注! 3.2022年年报中提到的应收账款保理业务目前进展如何?公司新厂现在是否投入使用了?目前产能和在手订单量怎样? 答:尊敬的投资者,您好!公司及子公司根据实际经营需要,在审批的额度范围内开展应收账款保理业务,以缩短应收账款的回笼时间,加快资金周转,提高资金使用效率。报告期内,公司应收账款买断式保理业务规模为5826万元。目前,公司现设9大制造基地,产能居行业前列,规模效益明显,经营规模保持稳步增长。公司中高端冰箱智能制造项目正在按计划推进,预计在2024年12月前陆续投产,将有助于进一步增强公司在中高端领域的竞争优势。感谢您的关注! 4.被收购合肥公司的业绩情况怎么样? 答:尊敬的投资者,您好!公司拟以现金收购TCL家用电器(合肥)有限公司100%的股权,目前公司及相关各方正在积极、有序推进本次交易所涉及的法律尽调、审计及评估等各项工作。相关进展及时间以公司公告为准,敬请广大投资者谨慎决策,注意风险。感谢您的关注! 5.23年上半年冰箱销售情况如何?中高端占比情况? 答:尊敬的投资者,您好!公司已于8月28日披露半年报,2023年上半年公司实现冰箱冷柜销量573万台,实现收入52亿元;产品方面,公司持续优化产品结构,中高端大容量产品占比持续提升。感谢您的关注! 6.请展望下下半年的经营情况。 答:尊敬的投资者,您好!2023年下半年,公司将顺应行业发展趋势,在保持出口优势的基础上,辅以自主品牌的持续深耕,不断优化产品结构,提升中高端产品市场份额。出口方面,遏制北美市场下滑趋势,协助客户,继续深挖亚太和中东非市场,拓展品牌和渠道客户,加快市场渗透;内销方面,开展多维度市场环境及产品方向调研,有针对性的加强重点客户沟通工作,了解用户痛痒点,指导产品开发方向,为客户提供多元产品组合,制定个性化解决方案,增强客户粘性。感谢您的关注! 7.关于回购子公司少数股权的进展 答:尊敬的投资者,您好!目前子公司少数股东的转让意愿、回购目标股权的价格等关键回购条件均尚未确定,本次回购能否签署正式协议并实施完成存在重大不确定性,敬请广大投资者谨慎决策,注意风险。相关进展及时间以公司公告为准。感谢您的关注! 8.公司有什么产能扩张计划吗? 答:尊敬的投资者,您好!目前,公司现设9大制造基地,产能居行业前列,规模效益明显,经营规模保持稳步增长。公司中高端冰箱智能制造项目正在按计划推进,预计在2024年12月前陆续投产,将有助于进一步增强公司在中高端领域的竞争优势。感谢您的关注! 9.海外需求情况如何?公司产品在国外市场分布比例如何? 答:尊敬的投资者,您好!(1)根据第三方数据,上半年我国冰箱冷柜出口销量3,091万台,同比增长1.9%;其中一季度出口1,293万台,同比下滑13.4%;二季度出口1,799万台,同比增长16.1%,增速转正且逐月提高,主要因同期基数较低、人民币贬值、出口美国降幅收窄等;(2)公司产品以出口为主,其中欧洲为公司第一大市场,其次为中东非、亚太、北美等,各区域较为均衡。感谢您的 关注! 10.做为冰箱出口龙头企业,公司的核心竞争力是什么? 答:尊敬的投资者,您好!公司已实现连续14年冰箱出口销量排名第一,连续15年冰箱出口欧洲销量排名第一,公司拥有行业领先的冰箱研发设计与制造效率、极致的成本控制能力。感谢您的关注!