良品铺子(603719)发布了2023年半年度业绩报告。报告显示,公司实现营收39.87亿元,同比减少19%;实现归母净利润1.89亿元,同比减少18%。其中,线上收入承压,实现营收6.15亿元,同比减少40.92%;加盟业务实现营收6.25亿元,同比减少7.15%;直营业务实现营收4.36亿元,同比增加12.75%。毛利率为28.6%,同比下降0.6pct,销售费用23Q2绝对额投放同环比均有下降,关注后续精准营销的投放及营销获客的效率。我们预计公司23-25年EPS为1.01、1.27、1.47元,维持“买入”评级。
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