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广发证券发布半年报,23H1实现营收132.38亿元,同比增长4.20%;归母净利润45.38亿元,同比增长8.11%。财富管理底蕴深厚,投行业务稳健增长,投资业务表现优异,信用业务逆势提升。我们下调盈利预测,23/24/25年营收分别为279/326/379亿元,归母净利润分别为91/102/113亿元。给予公司23年1.5倍PB,目标价19.15元,维持“买入”评级。