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根据报告,2023年半年报显示,长安汽车营收654.92亿元,同比增长15.8%;2023Q2实现营收309.36亿元,同比增长40.6%,但净利润下降48.3%。其中,深蓝亏损拖累毛利率,后续有望减亏向上;深蓝+启源大力加码电动转型。展望2023年,长安汽车多品牌并驱加速新能源转型,海纳百川计划启动,全球化战略推进。预计2023~2025年归母净利润由96/91/100亿元下调至90/82/98亿元,对应EPS为0.91/0.82/0.99元,对应PE为15/16/14倍,维持长安汽车“买入”评级。