公司事件点评报告：海外去库存影响逐步出清，新产能落地可期

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采纳股份是一家国内注射穿刺器械龙头企业，2023年上半年业绩出现下滑，但随着海外去库存周期影响逐步出清，公司业绩有望快速恢复。公司已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额约为1.5亿元，同比增加39%。此外，公司新产能项目华士澄鹿路二期产能项目建设预计投入约3亿元，该产能落地有望支持公司新增9.2亿支（套）医用注射穿刺器械产能。公司新产品布局积极推进，有望打开长期成长空间。预测公司2023-2025年收入分别为4.91、6.51、8.71亿元，EPS分别为1.21、1.67、2.30元，当前股价对应PE分别为29.5、21.4、15.5倍。首次覆盖，给予“买入”投资评级。主要风险包括产能释放不及预期风险、新品销售不及预期风险、市场竞争风险、行业政策与政府监管风险、国际形势变化风险、汇率波动风险。