双环传动是一家新能源齿轮、减速器快速放量的公司,2023H1实现收入36.9亿元,同比增长19%,归母净利润3.7亿元,同比增长47%。新能源、重卡、机器人减速器业务快速增长,规模效应叠加汇兑收益,盈利能力持续改善。此外,公司还获得Z客户定点舍弗勒合作意向书,产能方面完成匈牙利工厂选址。预计公司2023-2025年归母净利润为7.8-10.5亿元,对应PE分别为35-26倍,维持“买入”评级。
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