2023年半年报点评：业绩符合预期，先进产能扩张巩固领先优势

TCL中环2023年半年报显示，公司业绩符合预期，先进产能扩张巩固了领先优势。公司硅片产能达180 GW，硅料环节50 GW太阳能级单晶硅材料项目已投产，产能达165 GW，预计23年末将提升至180 GW。硅片环节在天津和宜兴年产25 GW/30 GW高效太阳能超薄硅单晶片项目相继达产。组件环节江苏G12叠瓦组件项目实现产能9 GW；天津3 GW叠瓦组件一期项目已投产，二期项目在建中。电池环节江苏2 GW自动化、智能化水平领先的G12电池项目已建成；广州25 GW电池工厂加速投建，将公司G12大尺寸技术优势导入N型TOPCon电池制造过程中，形成优势整合，进一步提升 G12先进产能供应能力，充分发挥公司G12战略产品的规模、成本及市场优势。公司坚持技术进步推动产业升级，夯实核心竞争力。公司产能在国内布局区域相对集中，区域位置优越，能源供给稳定，规模效应显著，有效助力公司工业4.0的制造模式、集约管理和资源调配。同时，公司坚持全球化竞争优势路线，与Vision Industries Company签署合作条款清单，拟共同成立合资公司，并在沙特阿拉伯投资建设光伏晶体晶片工厂项目，打造沙特首条具有全球领先技术优势的光伏产业链，助力其能源转型，迈出公司全球化战略重要一步；并与Maxeon公司实现了全球范围内生产与渠道的协同发展，充分发挥Maxeon的IBC电池-组件、叠瓦组件技术创新、完善的全球供应链体系、高品牌认可度等优势，与公司的制造文化相结合，有效提升公司整体全球化的商业竞争优势。综上所述，公司具备较好的投资价值，维持“推荐”评级。

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