甲醇期货周报：供需双增旺季合约预期仍存，甲醇震荡偏强

供 需 双 增 旺 季 合 约 预 期 仍 存 ， 甲 醇 震 荡 偏 强 作者：金果实联系方式：020-88818045 从业资格：F3083706投资咨询资格：Z0019144 2023-08-27 指标与观点 目录 行情回顾甲醇进出口及外盘甲醇产业链010203 一、行情回顾 甲醇现货：港口震荡运行 二、甲醇产业链 煤：沿海日耗小幅提升，当前库存压力仍显著 ➢今年煤价回落，煤化工品承压，煤价一度跌回限价区间。 ➢前期煤价按季节性规律日耗即将见顶，叠加高温有所缓和，港口煤价有所松动。本周因发运倒挂，贸易商挺价，Q5500秦皇岛平仓价小幅走强至818元/吨。 ➢从大方向上看在国内高产量高进口的背景下煤炭仍是过剩局面，价格或仍承压运行。 天然气：价格回归“理性”区间 ➢截至8月23日TTF现货价格在11.61美元/百万英热，处于正常价格区间。从TTF价格看对甲醇区域成本炒作机会不大。 ➢当前欧美天然气库存均处于正常偏高水平，天然气相对充沛额。需关注全球其他区域缺气带来的区域性影响。 甲醇生产利润估算 ➢伴随甲醇产区价格偏强运行，部分利润有所走强。截至8月24日，内蒙煤制甲醇利润估算盈利190元/吨，高于近三年同期水平。河北焦炉气制利润估算仍处于亏损，四川天然气制甲醇利润环比基本持平。 传统下游加权开工环比回落矛盾有限，MTBE维持6成以上 整体看PP利润近期环比走强 甲醇、甲醇制烯烃装置动态 ➢截止8月23日，中国甲醇港口样本库存量：99.81万 吨，较 上 期+3.35万 吨，环 比+3.47%。据悉下周外轮抵港计划相对分散，且总体量较大，因此预计下周甲醇港口库存将继续累库。 ➢甲醇样本生产企业库存34.93万吨，较上期减少1.83万吨，跌幅4.99%；样本企业订单待发27.83万吨，较上期增加5.11万吨，涨幅22.51%。 三、甲醇进出口及外盘 海外甲醇装置动态 海外甲醇装置整体提负，截至8月25日开工率在66.53%，因22年当期因欧洲天然气问题出现大规模减产，同比意义不大；于2021年同期基本持平。 伊朗装置：基本恢复正常运行，其中ZPC两套甲醇装置均稳定运行中，近期招标远月装港船货；Kaveh8月22日重启恢复中，Kimiya近两日重启恢复中。 外盘报价及进出口 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ THANKS