以量补价，业绩环比提升

永兴材料（002756.SZ）发布了2023年半年报，实现营业收入66.56亿元，同比增长3.76%；归属于上市公司股东的净利润19.04亿元，同比下降15.89%。其中，碳酸锂销量1.28万吨，同比增长74.01%，不锈钢销量15.54万吨，同比增长6.14%。公司坚持创新制胜，注重研发，上半年研发投入为2.19亿元，同比增加7.36。同时，公司拟以集中竞价方式回购部分公司已发行的A股股份，回购资金总额不低于人民币3亿元，不超过5亿元，回购股份的价格区间不超过人民币80元/股。综合来看，公司以量补价，业绩相对稳定，特钢业务稳扎稳打，但锂盐价格回落影响了原业绩预测。我们维持“买入”评级，预计公司2023-2025年收入124.1/116.9/118.1亿元，归母净利润37.4/33.0/34.3亿元。

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