盈利持续改善，业绩符合预期

根据报告正文，以下是日月股份的业绩简评：

1. 2023年半年度，日月股份实现营收23.97亿元，同比增长17.46%；归母净利润2.91亿元，同比增长184.57%。其中，2Q23公司实现营业收入13.24亿元，同比增长25.01%；归母净利润1.60亿元，同比增长273.19%；扣非归母净利润1.45亿元，同比增长564.53%。

2. 1H23公司期间费用率为7.16%，较去年同期变化0.73PCT，其中销售费用率、管理费用率（含研发费用）、财务费用率分别为0.80%/9.00%/-2.63%，较去年同期变化-0.03/1.04/-0.27PCT。

3. 公司已具备70万吨铸造产能。截至报告期末，公司已具备年产 70 万吨铸造产能。甘肃日月年产 20 万吨（一期 10 万吨）风力发电关键部件项目建设在 2023 年 1 月进 入试生产阶段。同时公司新增规划的年产 13.2 万吨铸造产能在 4 月进入试生产阶段。

4. 我们预计2023-2025年净利润为7.44、11.50、13.08亿元，当前股价对应PE分别为22、14、12倍。维持“增持”评级。

5. 风险提示：政策性风险、市场竞争风险、经济环境及汇率波动风险、资产及信用减值风险。

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