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福能股份(600483.SH)气电亏损增加及来风偏弱拖累业绩,海上风电业务稳步推进。公司研究·财报点评:气电亏损增加导致净利润下降,海上风电业务有望驱动业绩增长。公司新获海上风电项目,有望推动业绩增长。积极布局抽水蓄能项目,拓展业绩增长新动能。投资建议:下调盈利预测,维持“买入”评级。风险提示:海上风电装机不及预期;风况资源变化影响风电利用小时数;电价大幅下降,市场竞争加剧。给予2023年9-10倍PE,对应公司权益价值236-262亿元,对应9.28-10.32元/股合理价格,较当前股价有17-30%的溢价空间。维持“买入”评级。