业绩短期承压，静待高速光芯片放量

本报告基于公司2023年中报数据，对公司的营收、净利润、毛利率等关键指标进行了分析。公司2023年上半年实现营收6132万元，同比减少50.07%，实现净利润1939万元，同比减少60.47%，实现扣非归母净利润412万元，同比减少90.53%。公司高毛利产品占比有所下降，23H1业绩短期承压。公司加强费用管控，但在研发方向持续加大投入，保持技术领先优势。未来，公司将密切关注市场需求的发展动态，持续加强市场开拓力度，积极拓展下游客户，不断拓展国内外其他客户，持续投入资源加强销售体系建设。公司是国内领先的光芯片厂商，产品主要包括2.5G、10G、25G、50G以及更高速率的DFB、EML激光器系列产品和大功率硅光光源产品，主要应用于光纤接入、4G/5G移动通信网络和数据中心等领域。公司受益于高速数通连接需求，有望在未来AI智算中心带来的海量网络连接需求中逐步恢复。投资要点包括公告摘要、高毛利产品占比有所下降、国产化光芯片领军企业、受益高速数通连接需求等。

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