揭示城市地租对全要素生产率的隐性影响

揭开隐藏的面纱城市土地的影响全要素生产率租金为什么人口稠密的全要素生产率增长国会迅速发展的经济体股票被严重低估Bas B. BakkerWP / 23 /170IMF 工作文件描述了作者的进展 ， 并发表至引发评论并鼓励辩论。国际货币基金组织工作文件中表达的观点是作者的那些 ， 不一定代表国际货币基金组织 ， 其执行董事会 ，或国际货币基金组织管理。2023AUG © 2023 国际货币基金组织WP / 23 /170IMF 工作文件西半球部揭示城市地租对全要素生产率的隐性影响 ：为什么人口稠密的经济体的全要素生产率增长迅速增加严重低估Bas B. Bakker 编写 *August 2023国际货币基金组织工作文件描述了作者正在进行的研究 ， 并发表了评论和鼓励辩论。基金组织工作文件中表达的观点是作者 （ S ） ， 不一定代表国际货币基金组织 ， 其执行董事会或国际货币基金组织管理层的观点。摘要 ：本文探讨了全要素生产率 (TFP) 水平快速下降的令人困惑不断增长的经济体 ， 如新加坡 ， 尽管技术进步和人均 GDP 高增长。本文提出全要素生产率增长不是负的 ； 相反 ， 标准增长分解具有高估了资本的贡献 ， 低估了全要素生产率的增长 ， 没有考虑到部分资本收入指向城市土地租金。这导致对资本存量变化的高估对增长的贡献 ， 从而低估了全要素生产率的增长。修订后的分解表明在高地租和资本存量快速增长的经济体 ， 如新加坡 ， 全要素生产率的增长一直是大大低估 ： 全要素生产率水平没有下降 ， 而是快速增长。JEL 分类号:关键字:D24, D33, E22, O47全要素生产率; 经济增长; 股本、土地Rents; 生长分解; 城市经济学; 人口密度; 规模收益递减; 技术进步;新加坡作者的电子邮件地址 ：bbakker @ imf. org* 论文受益于尼古拉斯 · 费尔南德斯 - 阿里亚斯、尼尔 · 克莱因、李楠、莱斯利 · 利普希茨的评论 ，吉姆 · 莫辛克 ， 索非亚 · 皮雷斯 · 门德斯 · 阿布尔斯 · 佩索阿 ， 弗拉维恩 · 莫罗 ， 塞德里克 · 奥库 ， 卡洛斯 · 范 · 霍姆贝克 ， 威廉 · 范 · 埃亨 ，罗德里戈 · 瓦尔德斯和天笑郑。 工作文件揭开隐藏的影响全要素城市土地租金生产率为什么人口稠密经济体的全要素生产率增长随着国会大厦股票的快速增长严重低估Bas B. Bakker 编写 Contents123Introduction and Executive Summary61216现有 文学Standard 增长 分解 overstate the Contribution of Capital3.1 Standard 增长 分解 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 163.2 增长 分解 when 土地 is 包括 as a 生产 因素 . . . . . 163.3 Capital 深化 is 相关 与 a 下降 在 TFP 增长 . . . . . . . . 1745确定 土地 租金 从 the 值 of 土地4.1 Theory . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 214.2 正在计算 土地 租金 for OECD 国家 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2221确定 土地 租金 从 人口 密度235.1 人口 per 已开发 区域 and 土地 租金: 证据 从 US states . . 235.2 人口加权 密度 and 土地 租金: 证据 从 US States . . 255.3 土地 租金 and 人口 加权 密度 在 OECD 国家 / 地区 . . . . . . 275.4 派生 a lower 绑定 for Hong Kong SAR and 新加坡 . . . . . . . . . 2767重新审视 低 TFP 增长296.1 重新估计 TFP for Hong Kong SAR and 新加坡 . . . . . . . . . . . . 296.2 灵敏度 分析 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 306.3 Other 经济 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31进一步 证据 那个 TFP 增长 is 低估了 在 经济 与 迅速成长 资本 库存: 1994-2019人口 增长 and TFPIs 土地 常数?3335373839418910 Conclusion参考书目A Data Sources5 1 Introduction and Executive Summary在 a 编号 of 非常 迅速 成长 经济, TFP levels have 下降 在 the 过去 一半12世纪。 For 例如, 在 新加坡, GDP per 人均 在 2019 was 8 ⁄ times the level 在 1970 年代,但是 TFP was 几乎 10 百分比 lower (图 1.1). 在 马来西亚, 蒂尔基耶, and 巴拿马,TFP levels were 还 较低, 即使 虽然 GDP per 人均 增长 has 已被 快速。较低 TFP is a 拼图, as it would 暗示 那个 it 采取 更多 输入 to 产生 a给定 level of GDP than it did it the 过去。 但是 我们 知道 技术 进展 has 已被壮观。 It would 似乎 离奇 to 争论 那个 技术 在 新加坡 在 1970 was 更多先进 than it was 在 2019.There is 还 a 拼图 那个 TFP 增长 在 看似 类似 经济 has 已被 strik -ingly 不同的。 新加坡 has 看到了 no TFP 增长 在 the 最后一个 fi fty 年, while TFP 增长在 Hong Kong SAR has 已被 相当大的 (图 1.2).1This paper 提议 a 解决方案 for 这个 拼图。 TFP 增长 has 不是 已被 阴性;更确切地说, 标准 增长 分解 have 低估了 TFP 增长 由 过头 -ING the 贡献 of capital.• They 假设 那个 the 贡献 of 资本 to 增长 is 相等 to the 增长 rate ofthe 资本 股票 times the 资本 income share - which is calculated as as 1- 劳动income 分享。• 但是 a 相当大的 part of 资本 income goes to 土地 租金 相当 than to the 业主of the 物理 资本 股票。2• A 适当的 分解 should include 不是 仅 资本 and 劳动, 但是 还 土地,与 the 捐款 of 每个 因素 已确定 由 the 增长 rate of the 生产因素 times the 共享 of the 奖励 of the 生产 因素 在 GDP. NOte• This means 那个 增长 分解 should 使用 a lower 有经验的 for the 资本股票 - 他们 should 使用 the 资本 income 共享 不包括 土地 租金 相当 than thetotal 资本 income 分享。• That means 那个 标准 增长 分解 高估 the 贡献 of变更 在 the 资本 股票 to 增长 - 以及 从而 低估 TFP 增长。• The 高估 can be 显著 fi 不能 在 经济 where 土地 租金 are 高 and the资本 股票 has 成长 非常 迅速 - 其中 包括 新加坡。31请参阅 ， for 例如, 年轻 (2Note 那个 在 the paper 我们 do 不是 焦点 上 the 共享 of 土地 租金 for 农业 or 自然 资源,但是 上 城市 土地 租金 - 资本 income 去 to 土地 业主 在 城市 领域。3The 增加 在 the 资本 股票 在 新加坡 have 已被 真正的 戏剧性 ： the 资本 股票 在 2019 was39 times as 高 as 在 1970. To 放 这个 into 透视, 在 the United States the 资本 股票 was 4.7times as 高。6 我们 do 不是 have 数据 for the 共享 of 土地 租金 在 GDP 在 新加坡 and Hong KongSAR, nor do 我们 have 数据 上 他们的 骨料 土地 值。 我们 因此 尝试 to 派生 a似是而非 估计。 我们 显示 那个 the 共享 of 土地 租金 在 GDP is 不是 常数 - it is更高的 在 更多 浓密 已填充 领域。 我们 派生 a lower 绑定 for the 共享 of 土地租金 在 GDP of 新加坡 and Hong Kong SAR 由 looking 在 土地 租金 在 国家 where人口 密度 is lower than 在 Hong Kong SAR and 新加坡。• 我们 争论 那个 土地 值 are 更高的 在 更多 浓密 已填充 领域。 GDP is 更高的也是, 但是 the di fi erences are 更少 发音 那个 the di fi erence 在 土地 值。 As a结果, the 比率 of 土地 值 to GDP is 更高的 在 更多 浓密 已填充 领域。• 假设 the 返回 上 土地 is the 相同 到处, 这个 暗示 那个 the 比率 of土地 租金 to GDP is 更高的 在 更多 浓密 已填充 领域。• 我们 显示 那个 for US states There is a 坚强 链接 between 人口 per 已开发区域 and the 比率 of the 值 of 已开发 土地 to GDP: the 更高的 the 人口密度, the 更高的 the 值 of 土地 相对 to GDP 。 假设 那个 the 返回 上土地 is 相等 跨越 US states, 这个 暗示 那个 共享 of 土地 租金 在 GDP 取决于上 人口 密度 as 嗯。• 我们 然后 显示 那个 a 类似 链接 存在 for US states between 加权 人口密度4 and 土地 租金。• 我们 显示 那个 for OECD 国家 for which the OECD has 数据 上 the 骨料值 of 土地, There is a 坚强 链接 betwe