公司事件点评报告：业绩符合预期，关注新品表现

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均瑶健康公司事件点评报告

今日,均瑶健康发布了2023年半年度报告,公司业绩符合预期,下游需求回升。2023年1-8月,均瑶健康营收为8.79亿元,同比增长110%;净利润为0.48亿元,同比增长5%。

公司乳酸菌饮品/益生菌饮品/益生菌食品/其他饮品/饮品供应链/其他商品供应链营收为3.43亿元,同比增长5%/-13%/+221%/-85%;饮品供应链/其他商品供应链营收为3.84亿元,同比增长39%/-197%。

分渠道看,公司经销/直销营收为7.93亿元,同比增长57%/+140%;其中,2023年Q2经销/直销营收为3.84亿元,同比增长39%/+197%。

分区域看,公司电商/华东/华中/华南/西南/东北/华北/西北/海外营收分别为0.23亿元/6.28亿元/1.02亿元/0.33亿元/0.37亿元/0.12亿元/0.12亿元/0.10亿元/0.19亿元,同比增长1%/+85%/+7%/+34%/+18%/+10%/+59%/+30%。

公司预计2023-2025年EPS为0.48/0.71/1.04元,当前股价对应-30%-25%-20%-15%-10%-505均瑶健康沪深300公司研究证券研究报告,证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明。

风险提示:宏观经济下行风险、市场竞争加剧风险、成本上涨、益生菌市场增长不及预期、润盈整合不及预期等。

预测指标:主营收入(百万元)|2022A|2023E|2024E|3,128|7.9%|76.6%|37.0%|31.1%|