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珠江啤酒发布了2023年半年度报告,业绩符合预期,盈利能力持续提升。其中,高档啤酒增速较快,产品结构持续优化。预计公司2023-2025年EPS为0.31/0.40/0.49元,当前股价对应PE分别为29/22/18倍,维持“买入”投资评级。风险提示包括宏观经济下行风险、原材料上涨风险、竞争进一步加剧等。