23Q2业绩承压，业务转型全面落地，看好长期增长

8月24日，天壕能源发布2023年半年财报。截至2023年二季度，公司天然气供应及管输运营业务实现营业收入19.85亿元，同比增长24.5%，占公司营业收入的比重为96.6%。毛利率为23.3%，同比增长0.11个百分点。其中，售气收入19.08亿元，同比增长25%，实现售气量6.62亿立方米，同比增长13%。

公司燃气业务在2022年底神安线的全线贯通以及天然气四季度和一季度为天然气传统旺季，2023年Q2由于进入淡季后下游需求有所减弱，叠加上半年LNG价格较低，公司天然气销售业务有所下滑。然而，公司与中联煤合作进一步加深，上游资源布局进一步完善，神安线分销潜力有望进一步释放，带来业绩稳定增长。

此外，公司还积极开拓水务新领域。业务下滑主要系加大了产品推广宣传力度致使销售费用有所增加，以及受客户建设周期影响，本期发货量有所下降。长期看，现阶段公司大力拓展水务板块新领域，积极通过展会等途经进行产品推广，国内外均取得良好进展。

综上，天壕能源作为公用事业行业的一家公司，在业绩上虽然有所波动，但是随着业务转型和神安线分销潜力的释放，公司有着稳定的增长基础。投资时，可以关注公司的神安线分销业务以及水务新领域的发展。

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