京基智农机构调研纪要

调研日期: 2023-08-20 深圳市京基智农时代股份有限公司成立于1979年，是京基集团旗下的上市公司，也是中国首家农牧上市企业。公司历经43年的稳健发展，已成为一家拥有现代农业、房地产等多元业务的现代化农牧企业。其中，现代农业是京基智农的战略核心业务，致力于为客户提供高品质的食品和养殖服务。京基智农始终坚持开拓与创新，获得多个荣誉称号，如“全国最大家禽饲养企业——中华之最”“首届中国农业科技投入100强”“第一届全国养猪行业百强优秀企业”“广东民营上市公司100强”“广东省重点农业龙头企业”“广东省重点生猪养殖场”“深圳知名品牌”“首批供深食品企业”“深圳质量百强企业”等。未来，京基智农将继续秉持企业核心价值观，践行发展战略，不断创新和进步，为客户提供更优质的产品和服务。 (一)公司介绍经营情况 主要经营数据:2023年上半年,公司实现营业收入86.02亿元,同比增长685.76%;归母净利润12.85亿元,同比增长797.40%。从营收构成来看,地产业务实现收入69亿元;生猪养殖业务实现收入12.25亿元,同比增长77%;饲料业务实现收入4亿元,同比增长12%;禽养殖业务实现收入3,275万元,同比增长8%。从净利润来看,地产业务实现净利润约16.6亿元,生猪养殖业务亏损约3.49亿元(含资产减值损失影响2,221万元)。 最新生猪销售情况:2023年7月,公司销售生猪16.02万头(其中仔猪2.04万头),销售收入2.42亿元;商品猪销售均价为14.75元/kg。2023年1-7月,公司累计销售生猪100.34万头(其中仔猪16.10万头),累计销售收入14.62亿元。 (二)问答环节主要交流问题 Q1:公司上半年及最新的育肥猪养殖成本及断奶仔猪成本情况? A1:2023年上半年,公司育肥猪养殖成本约为17元/kg,断奶仔猪成本约为420元/头;至2023年7月,公司育肥猪养殖成本为15.96元/kg,断奶仔猪成本为397元/头。 Q2:公司二季度单季养殖成本及销售均重? A2:公司二季度单季养殖成本约为16.7元/kg,销售均重约为115kg。 Q3:公司成本下降的主要原因? A3:公司成本下降的主要原因包括:(1)通过加强猪群健康管理,猪只整体健康度改善,存活率显著提升;(2)通过饲料配方优化、精准营养等降低养殖成本,提升养殖效率;(3)饲料原料价格有所下降,整体饲料成本降低。 Q4:截至2023年6月末及最新能繁母猪及后备母猪情况? A4:2023年6月末,公司能繁母猪为9.8万头,后备母猪为1.8万头;7月末能繁母猪为9.9万头,后备母猪为1.6万头。 Q5:近期豆粕、玉米等大宗原料价格上涨,对公司饲料成本是否有影响? A5:短期来看对公司饲料成本不会有太大影响,但后续大宗原料价格若长期、持续上涨,将相应增加公司饲料原料成本,对此公司将通过精准营养、调整配方等方式来降低影响。 Q6:公司生猪主要销售区域?与全国平均价格相比如何? A6:公司生猪业务销售以粤港澳大湾区为目标市场,主要销往广东、广西地区,该区域生猪价格普遍高于全国平均水平,价格优势明显。公司近期生猪售价在17.5-18元/kg,部分批次售价达到18.5元/kg。 Q7:目前行情下是否考虑调整出栏计划? A7:公司已建成自繁自养产能为225万头,另外已在贺州试点“公司+农户”模式。公司实施批次化、满负荷均衡生产,按照既定的规划合理安排出栏节奏,后续将根据市场行情变化及公司经营管理情况适时考虑不同模式下的扩张。 Q8:公司地产项目收入结转情况? A8:公司在售地产项目为山海御园和山海公馆项目。其中,山海御园项目目前为现房销售,上半年已确认收入69亿元,剩余少量尾盘将随后续销售、交付兑现收入和利润;山海公馆项目住宅部分已于去年启动预售,已预售房屋预计在2023年下半年内进行交付,具体交付及收入结转情况受实际工程进度及交付进度影响;山海公馆项目商务公寓部分目前正在申请办理预售手续。