金融期权日报：政策不及预期，抑制市场情绪

金融期权 政策不及预期，抑制市场情绪 核心观点 今日各股指均早盘低开震荡,午后单边下行,全天大幅下跌。沪深两市成交额6783亿元,不及7000亿元,显著缩量。个股上跌多涨少，两市超3600只个股下跌.北向资金净卖出64.13亿元,连续11个交易日净卖出,8月累计净卖出超过560亿元。今日央行非对称降息,1年期LPR下降10BP，而5年期LPR保持不变，市场降息预期落空，市场情绪进一步走弱。目前股市增量资金有限，以存量博弈为主，股市成交清淡，股指上行的动能也有限。不过考虑到到底部支撑仍较强。短期内预计股指以区间震荡为主。 姓名：龙奥明宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873邮箱：longaoming@bcqhgs.com 近期期权隐含波动率均有明显上升，在震荡行情可以选择隐含波动率偏高的品种构建双卖策略或者利用比例价差博弈股指超跌反弹的机会。例如卖出50ETF购9月2650以及50ETF沽9月2500的宽跨式策略，或者卖出2手50ETF购9月2650，同时买入1手50ETF购9月2500的比例价差看多策略。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 1期权指标 2023年08月21日,50ETF跌1.28%,收于2.547；300ETF(上交所)跌1.35%,收于3.800；300ETF(深交所)跌1.35%,收于3.870；沪深300指数跌1.44%,收于3729.56；中证1000指数跌0.98%,收于6057.17；500ETF(上交所)跌1.31%,收于5.811；500ETF(深交所)跌1.25%,收于5.933；创业板ETF跌1.45%,收于2.035；深证100ETF跌1.52%,收于2.718；上证50指数跌1.30%,收于2475.09。 上证50ETF期权成交量PCR为80.35,上一交易日成交量PCR为76.98；持仓量PCR为53.02,上一交易日持仓量PCR为57.07。上交所3000ETF期权成交量PCR为88.05,上一交易日成交量PCR为93.31；持仓量PCR为65.40,上一交易日持仓量PCR为70.71。深交所300ETF期权成交量PCR为87.70,上一交易日成交量PCR为90.32；持仓量PCR为63.90,上一交易日持仓量PCR为61.50。沪深300指数期权成交量PCR为87.91,上一交易日成交量PCR为72.31；持仓量PCR为55.00,上一交易日持仓量PCR为57.55。中证1000指数期权成交量PCR为84.11,上一交易日成交量PCR为103.10；持仓量PCR为62.59,上一交易日持仓量PCR为63.82。上交所中证500ETF期权成交量PCR为112.68,上一交易日成交量PCR为107.21；持仓量PCR为80.63,上一交易日持仓量PCR为85.43。深交所中证500ETF期权成交量PCR为72.52,上一交易日成交量PCR为99.32；持仓量PCR为68.57,上一交易日持仓量PCR为71.49。创业板ETF期权成交量PCR为87.41,上一交易日成交量PCR为73.35；持仓量PCR为51.06,上一交易日持仓量PCR为50.29。深证100ETF期权成交量PCR为104.17,上一交易日成交量PCR为110.34；持仓量PCR为55.50,上一交易日持仓量PCR为53.52。上证50股指期权成交量PCR为78.14,上一交易日成交量PCR为64.76；持仓量PCR为43.61,上一交易日持仓量PCR为44.49。 上证50ETF期权2023年09月平值期权隐含波动率为19.50%,标的30交易日历史波动率为16.55%。上交所300ETF期权2023年09月平值期权隐含波动率为18.29%,标的30交易日历史波动率为15.80%。深交所300ETF期权2023年09月平值期权隐含波动率为19.35%,标的30交易日历史波动率为15.88%。沪深300指数期权2023年09月平值期权隐含波动率为20.39%,标的30交易日历史波动率为16.27%。中证1000指数期权2023年09月平值期权隐含波动率为18.25%,标的30交易日历史波动率为14.10%。上交所中证500ETF期权2023年09月平值期权隐含波动率为18.97%,标的30交易日历史波动率为13.31%。深交所中证500ETF期权2023年09月平值期权隐含波动率为19.08%,标的30交易日历史波动率为13.30%。创业板ETF期权2023年09月平值期权隐含波动率为21.46%,标的30交易日历史波动率为16.63%。深证100ETF期权2023年09月平值期权隐含波动率为18.83%,标的30交易日历史波动率为17.17%。上证50股指期权2023年09月平值期权隐含波动率为20.54%,标的30交易日历史波动率为16.80%。 2相关图表 ➢上证50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上交所300ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深交所300ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢沪深300股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢中证1000股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上交所500ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深交所500ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢创业板ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深证100ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上证50股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货策 略 推 送 免 责 条 款 除非 另 有说 明 ，宝城 期 货 有限 责 任公 司（ 以下 简 称“宝 城 期 货”）拥 有本 报 告的 版 权 。未 经 宝城期货 事 先书 面 授权 许 可 ，任何 机 构或 个 人不 得 更改 或以 任 何方 式 发送 、传 播 或复 印 本报 告 的全 部 或部分内 容 。 本报 告 所载 的 全部 内 容只 提供 给 客户 做 参考 之 用 ，并不 构 成对 客 户的 投 资建 议 。宝 城 期货 认 为 本报告 所 载内 容 及观 点 客观 公正 ，但 不 担保 其 内容 的 准确 性 或完 整 性 。客户 不 应单 纯 依靠 本 报告 而 取代个人 的 独立 判 断 。本报 告 所载 内 容反 映 的是 宝 城期 货在 最 初发 表 本报 告 日期 当日 的 判断 ，宝 城 期货 可发出 其 它与 本 报告 所 载内 容不 一 致或 有 不同 结 论的 报告 ，但宝 城 期货 没 有义 务和责 任去 及 时更 新 本报告涉 及 的内 容 并通 知 客户 。宝 城 期货 不 对因 客 户使 用本 报 告而 导 致的 损 失负 任何 责 任。 宝城 期 货建 议 客户 独 自进 行投 资 判断 。本 报告 并 不 构成 投 资 、法 律 、会计 或 税务 建 议或 担 保任 何内容 适 合客 户 ，本 报 告不 构成 给 予客 户 个人 咨 询建 议。 宝城 期 货版 权 所有 并 保留 一切 权 利。