本文主要关注银行IT公司的信创集成业务和软件服务业务。信创进入攻坚期,银行IT公司有望受益。中信银行信创大单落地,有望推动其他头部银行的信创集成订单的预期。金融信创的替换属于全栈式替换,包括基础软硬件和业务系统。随着集成业务高峰来临,银行IT公司软件服务业务高峰即将到来。银行IT公司将先迎来收入高峰,后迎来利润高峰。但集成业务毛利率具有偶然性,集成业务也不是软件为主的解决方案厂商的利润主要来源。本文建议关注集成高峰之后的软件景气度提升。
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