2023年中报业绩点评：Q2汽玻产销修复，利润率表现亮眼

福耀玻璃（600660）维持“增持”评级。公司上半年实现营收150.31亿元，同比+16.49%；实现归母净利润28.36亿元，同比+19.07%，符合预期。考虑到Q3排产持续提升，叠加人民币贬值提供汇兑收益，上调公司2023-25年eps为2.18(+0.27)/2.38(+0.09)/2.75(+0.05)元，同步上调目标价至45.78元。全球车市产销修复叠加ASP提升共同驱动增收强劲。23H1公司汽车玻璃收入133.68亿元，同增14.22%，其中国内/海外汽玻分别同增22.62%、5.45%，23H1全国汽车产销同比+9.3%、9.8%，全球车市在低基数上修复为公司增收提供基础。同时，公司本身产品ASP的同比提升6.9%，带来公司实际收入增速更优于行业，市占率持续提升。

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