发现报告(www.fxbaogao.com)是金融圈都在用的专业研报平台,用户量特别大。我们致力于提供最全的研报数据,不管是宏观经济还是具体公司的财报,这里应有尽有,报告多到您看不完。凭借先进的技术和简洁的页面,我们帮您省去了大量筛选的时间,让获取关键信息变得轻而易举,绝对是您投资路上的好帮手。
美国啤酒行业在90s销量见顶后,历经了40年的吨价持续提升以及两次利润率跃迁并维持在较高水平,至今仍处于利润收获期。2000年后行业吨价累计上涨了72%至11617元/吨(截至2023年4月)。百威北美的EBITDA利润率从2001年的23.4%提升到了40.1%(2020年)。我们认为这得益于:1)成本控制:“零基预算”政策和规模效应降低成本费用;2)优质并购:并购海外优质资产,带来收入扩张与费用缩表双重效应;3)产品创新:精准洞察打造符合新时代需求的热门单品,持续结构升级,超强韧性。4)竞争格局:行业寡头垄断格局不断强化,头部公司议价权大长期提价。