有色日报：有色分化，镍走强

有色日报 有色分化，镍走强 有色金属 核心观点 沪铜 沪铜主力09合约呈现减仓下行趋势，由6.85万下挫至6.8万。国内宏观经济弱现实叠加海外美元指数强势打压铜价。产业上，矿端加工费高位持稳，意味着矿端仍维持宽松状态；下游精铜杆开工率低位持续回升，废铜成交量明显下降，下游在6.8万一线逢低采购意愿较强，社库下降给予铜价支持。宏观打压，产业托底，预计铜价将在6.8万一线震荡。 建议逢低做多 沪锌 沪锌主力09合约呈现震荡下行趋势。近期锌价走弱主要是由于锌锭产量超预期叠加海外伦锌期货库存快速上升，市场交易逻辑再度回到长线过剩预期。产业下游镀锌钢厂预期向好开始主动补库，终端需求好于往年同期。技术上来看，锌价跌破2万关口，可逢高做空。 姓名：龙奥明宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873邮箱：longaoming@bcqhgs.com 建议逢高做空 沪镍 沪镍09合约夜盘高开高走，随后在16.7万一线震荡，早盘小幅冲高后在16.8万一线震荡，尾盘小幅跳水。近期不锈钢期价强势很大程度上给予镍价支撑，而宏观弱现实给予镍价压力。中长线纯镍过剩预期或已在16万一线消化，后续需要根据供给落地情况实时跟踪。从技术角度来看，此前17万上方资金推动意愿并不强，预计镍主力期价将在16-17万区间震荡。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 建议逢低做多 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 ➢铜 8月17日，Mysteel电解铜社库为8.70万吨，较14日累库0.19万吨，较10日去库1.07万吨。 ➢锌 8月17日，Mysteel锌锭社库为8.59万吨，较14日去库9.45万吨，较10日去库0.82万吨。 世界金属统计局(WBMS)公布的最新报告显示，2023年6月，全球锌板产量为117.49万吨，消费量为115.30万吨，供应过剩2.19万吨。6月全球锌矿产量为110.14万吨。 ➢镍 8月18日，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2309合约。金川电解主流升贴水+4500元/吨，价格173090元/吨；俄罗斯镍主流升贴水+1400元/吨，价格169990元/吨；挪威镍主流升贴水+5400元/吨，价格173990元/吨；镍豆主流升贴水0元/吨，价格168590元/吨。 据Mysteel截至8月16日调研统计: (1)月内全球主要国家共发运镍矿373万湿吨，环比增加18%，同比增加12%。其中，菲律宾镍矿共发货54船，约292万湿吨，环比增加21%，同比增加13%；其他国家共发货15船，约81万湿吨。 (2)月内中国主要港口镍矿到货约416万湿吨，环比增加41%，同比增加81%。其中，菲律宾镍矿到货约373万湿吨，南北方港口到货比例约6：4；其他国家资源到货约43万湿吨，同比增加233%。 (3)目前全球主要国家共有40条镍矿船正在装货，已完成装货量210万湿吨；8月中国港口暂预报镍矿船95船，9月暂预报2船。 2.相关图表 ➢铜 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢锌 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢镍 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货策略 推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。