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迎驾贡酒在2023年第二季度实现了强劲的业绩增长,超出了市场预期。公司中高档白酒收入占比提升至79.46%,毛利率同比上升7.4个百分点至70.6%。销售费用率基本持平,管理费用率同比下降1.0个百分点至5.6%。公司预收款项达到5.1亿元,维持较高水平,增长后劲充沛。洞藏系列的强势增长,高端化推进,盈利弹性可期,徽酒黑马潜力充分。因此,我维持对迎驾贡酒的增持评级。