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中海油发布23H1业绩,实现营业收入144.4亿元,同比增长23%;归母净利润9.8亿元,同比增长104%;扣非净利润7.8亿元,同比增长121%。公司海外项目获取能力加强,新签合同178.58亿元,同比增长19.7%,海外市场成绩显著。降本增效效果显著,ROE水平创7年来新高。高油价叠加政策驱动,中海油海上油气资本开支增加,公司直接受益。我们维持公司2023-2025年归母净利润分别24、30和39亿元,维持“买入”评级。