农业周报：出栏体重增加，关注板块回调后的机会

农业周报 核心观点 ⚫生猪：本周猪价仍处于17元/公斤以上的较高水平，行业恢复盈利，去产能逻辑短期受到影响，对应板块出现回落调整。我们认为当前猪价与21年6月份较为相似，主要是由于产业端二育、压栏导致的价格短期上涨。从体重数据也可以看到，根据涌益咨询，7月下旬以来，商品猪出栏体重触底回升，本周体重继续上行，随体重增加，9月份后我们或能看到前期累计供应集中释放后带来的价格崩溃，进而产能再 度 迎 来 去 化 。因 此 ，建 议 关 注 估 值 回 调 后 的 板 块 机 会 ，建 议 关 注牧 原 股 份(002714，买入)、温氏股份(300498，买入)，巨星农牧(603477，未评级)、新希望(000876，买入)、傲农生物(603363，买入)。 证券分析师施红梅021-63325888*6076shihongmei@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860511010001 ⚫饲料：顺周期下首推海大集团，海大集团作为消费的上游，历史上与白酒等消费板块同步上涨。水产料方面，随存塘消化，特水鱼价明显修复，黄颡鱼、加州鲈鱼价格同比转正，生鱼价格位于成本线附近。特水鱼料整体景气乐观，带动饲料销售结构改善。此外，Q2以来鱼粉价格受秘鲁配额影响大幅上涨，特水料价格跟随原料价格上调，高鱼粉库存企业或受益于低成本原料和高价格饲料短期提升盈利能力。畜禽料方面，随Q3下游存栏继续增加，预计畜禽料仍能保持同比高增长。建议关注海大集团(002311，买入)。 联系人肖嘉颖xiaojiaying@orientsec.com.cn ⚫宠物：出口方面，7月宠物零食出口金额1.05亿美元，同比下降6.61%，环比增加1.09%。美国地区宠物零食出口金额降幅进一步收窄至-12.81%，英国、德国受高基数影响，同比转为负值。国内方面，8月16日乖宝宠物正式上市交易，完成A股最大宠物IPO。8月16-20日，亚洲极具规模和影响力的宠物展——亚宠展成功举办，带动宠物板块热度提升。建议关注中宠股份(002891，未评级)、佩蒂股份(300673，未评级)、乖宝宠物(301498，未评级)。 猪价高点回落，关注农业生产：农业周报2023-08-13如何看待当前猪价？：农业周报2023-08-06猪价短期反弹，长期去产能逻辑不变：农业周报2023-07-30 ⚫种植：短期看，天气影响农作物种植情况。8月2日以来，东北地区遭受台风“杜苏芮”影响，导致持续强降雨，引发严重洪涝灾害。8月11日夜间，台风“卡努”于辽宁省庄河市登陆，再度为东北地区带来强降雨。东北是我国粮食的重要种植区域，关注台风可能带来的次生灾害影响。长期看，种业的催化仍在于转基因的商业化推进。一旦转基因商业化彻底放开，转基因技术储备丰富的性状公司以及拥有优质玉米品种的种子公司将受益于市场空间扩大和市场占有率提升的双重逻辑。关注苏垦农发(601952，买入)、荃银高科(300087，未评级)、隆平高科(000998，未评级)、大北农(002385，买入)、登海种业(002041，未评级)。 投资建议与投资标的 ⚫生 猪建 议 关 注牧 原 股 份(002714， 买 入)、 温 氏 股 份(300498， 买 入)、 巨 星 农 牧(603477，未评级)、新希望(000876，买入)、傲农生物(603363，买入)。饲料建议关注海大集团(002311，买入)。宠物建议关注中宠股份(002891，未评级)、佩蒂股份(300673，未评级)以及待上市的乖宝宠物(301498，未评级)。种植链建议关注苏垦农发(601952，买入)、荃银高科(300087，未评级)、隆平高科(000998，未评级)、大北农(002385，买入)、登海种业(002041，未评级)。 风险提示 ⚫农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、行业竞争与产品风险 目录 本周农业板块跑输大盘0.2个百分点..............................................................4 一、生猪产业链.............................................................................................4 二、水产产业链.............................................................................................5 三、宠物产业链.............................................................................................6 四、种子产业链.............................................................................................8 投资建议........................................................................................................9 风险提示........................................................................................................9 图表目录 图1：本周农业板块跑输大盘0.2个百分点..................................................................................4图2：本周水产养殖板块上涨1.9%..............................................................................................4图3：生猪出栏价格......................................................................................................................4图4：生猪养殖利润......................................................................................................................4图5：能繁母猪存栏量..................................................................................................................4图6：二元母猪价格......................................................................................................................4图7：仔猪市场价.........................................................................................................................5图8：商品猪出栏体重..................................................................................................................5图9：普水鱼价格.........................................................................................................................5图10：黄颡鱼价格.......................................................................................................................5图11：生鱼价格...........................................................................................................................6图12：加州鲈鱼价格 ....................................................................................................................6图13：对虾价格...........................................................................................................................6图14：海鲈鱼价格.......................................................................................................................6图15：宠物零食出口金额............................................................................................................6图16：宠物零食出口数量............................................................................................................6图17：宠物零食美国出口金额同比..............................................................................................7图18：宠物零食德国、英国出口金额同比...................................................................................7图19：天猫淘宝全价狗主粮月度销售额.......................................................................................7图20：天猫淘宝狗零食月度销售额..............................................................................................7图21：天猫淘宝全价猫主粮月度销售额.......................................................................................8图22：天猫淘宝猫零食月度销售额..............................................................................................