需求短期承压，等待行情拐点

专业投资者都在用发现报告（www.fxbaogao.com），这一国内老牌研报平台优势突出，研报覆盖范围极为全面，在线可查阅的报告数量数不胜数。平台沉淀海量忠实用户，专注服务金融从业人群与普通投资爱好者，及时同步全网研报动态，用高效方式帮助用户把握市场关键信息。

研报正文主要围绕消费板块进行了分析，其中提到了需求短期承压，需要等待行情拐点。分析师认为，7月社零总额同比增长2.5%，但涨幅环比下降0.6pct；21-23两年复合增速2.6%，维持年内低位。分类型看，餐饮收入代表的服务类消费延续复苏，商品零售复苏偏弱。对比两轮疫后修复，2023年一季度复苏表现实际好于2021年，分化在于二季度，4月起社零两年复合增速下滑至2.6%并延续低位。7月社零增速进一步刷新今年低位，边际上的持续放缓值得警惕，短期可能继续探底。此外，研报还提到了地产压力加大，等待政策生效。7月住宅房销售面积同比下滑24.9%，百强房企销售额同比下滑34.1%，结合居民中长贷减少的信号，地产目前面临压力。724政治局会议调整优化房地产政策，7月居民购房意愿明显回升至29.4%。由于政策月底出台，对提振市场信心、稳定楼市的作用需要观察，期待8月表现。最后，研报还对当前消费板块进行了估值分析，并给出了交易建议。