请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 继续磨底，北向资金连续10个交易日净流出 —— 权益市场资金流向追踪（2023W32） [Table_ReportTime] 2023年8月20日 [Table_FirstAuthor] 于明明 金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 金工研究 [Table_ReportType] 金工专题报告 [Table_Author] 于明明 金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱： yumingming@cindasc.com [Table_Title] 权益市场资金流向追踪（2023W32） [Table_ReportDate] 2023年8月20日 [Table_Summary] 继续磨底，北向资金连续10日净流出。本周A股资金面情绪延续低迷态势，公募主动权益、固收加基金平均测算仓位较上周均有下行，外资、两融亦呈流出态势。近期美元兑人民币汇率持续走高，中美利差仍在进一步扩大；截至2023/8/18，北向资金已连续10个交易日净流出，近2周累计净流出约550亿元，已接近2022年10月单月净流出幅度（约573亿元）。我们认为：当前A股处在高性价比位置，但向上回归的动力还有赖于政策的进一步支持和市场信心的有效修复，短期继续磨底的可能性较大。 ➢ 公募：截至2023/8/18，主动权益型平均测算仓位86.52%。普通股票型、偏股混合型、配置型基金平均测算仓位87.97%、86.91%、85.25%。主动权益型基金行业配置方面：本周医药测算仓位下降，电子测算仓位上升。低仓位基金方面：低仓位基金平均测算权益仓位21.74%。受市场行情等因素影响，主动权益型基金发行数量及规模不及以往。 ➢ 私募：截至2023年7月底，私募证券投资基金规模5.88万亿元。截至2023年7月底，华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位65.28%，较6月底提升1.70pct。 ➢ 保险：6月估算仓位12.91%，较5月底提升。 ➢ 信托：2023Q1估算仓位4.45%，持平上年底水平。 ➢ 大中小单：本周主力情绪仍相对低迷。行业方面：本周计算机、电子、医药等行业主力流出居前。分歧个股：（1）主力（超大单+大单）净流入&中小单净流出：C广钢、C锴威特、C威马、首创证券、立讯精密等。（2）主力（超大单+大单）净流出&中小单净流入：五粮液、比亚迪、浪潮信息、中国平安等。分歧行业：（1）主力（超大单+大单）净流入&中小单净流出：建材（2）主力（超大单+大单）净流出&中小单净流入：计算机、电子、医药、电力设备及新能源、汽车等。主动资金方面：2023W32周主买净额-1223亿元，主动资金流出医药、TMT、电新等行业。（1）个股：主动资金更看好人民网、华泰证券、中航沈飞、东方财富等标的，比亚迪、鸿博股份、五粮液、隆基绿能、新时达等标的遭大幅净流出。（2）行业：主买净额居前的行业有：国防军工、银行、电力及公用事业；流出较多的行业有：医药、计算机、电子、电力设备及新能源、传媒等。 ➢ 外资：北向资金当周共计净流出约291.16亿元，其中沪股通净流出约137.26亿元，深股通净流出约153.90亿元。年初以来北向资金累计净流入约1787亿元，8月以来累计净流出约515.76亿元。行业方面：北向重仓行业食品饮料、电力设备及新能源遭大幅卖出。 ➢ 两融：本周融资余额边际下行。截至2023/8/17，沪深两市两融余额15792亿元，其中融资余额14887亿元。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 ➢ 一级首发：2023M8以来沪深上市新股共计20只，首发募资金额约472.15亿元。 ➢ 限售解禁：2023M8沪深限售解禁金额预计约4800亿元。 ➢ 产业资本：2023M8以来重要股东净减持约151亿元。 ➢ 风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 权益市场资金流向追踪（2023W32） ............................................................................................... 5 1. 公募：最新主动权益型平均测算仓位86.52% ............................................................................. 5 2. 私募：7月私募权益仓位约65.28%，较6月底上升1.70pct ..................................................... 7 3. 保险：6月估算仓位12.91%，较5月底提升 .............................................................................. 7 4. 信托：2023Q1估算仓位4.45%，持平上年底水平 ..................................................................... 8 5. 大中小单：本周主力情绪仍相对低迷 .......................................................................................... 8 6. 外资：北向资金当周共计净流出约291.16亿元 ....................................................................... 11 7. 两融：本周融资余额边际下行 .................................................................................................... 12 8. 一级首发：2023M8以来沪深上市新股共计20只，首发募资金额约472.15亿元 ............... 12 9. 限售解禁：2023M8沪深限售解禁金额预计约4800亿元 ........................................................ 13 10. 产业资本：2023M8以来重要股东净减持约151亿元 ............................................................ 13 风险因素 ............................................................................................................................................ 13 表 目 录 表1：2023W32周个股资金净流入额（TOP5&BTM5，亿元） .................................................... 9 表2：2023W32周中信一级行业净流入额（TOP5&BTM5，亿元） ............................................ 9 表3：2023W32周个股资金主动净流入额（TOP5&BTM5，亿元） .......................................... 10 表4：2023W32周中信一级行业主动净流入额（TOP5&BTM5，亿元） .................................. 10 图 目 录 图1：主动权益型基金平均仓位测算值 ............................................................................................ 5 图2：固收加基金平均仓位测算值 .................................................................................................... 5 图3：主动权益型基金行业仓位测算值（医药） ............................................................................ 6 图4：主动权益型基金行业仓位测算值（电子） ............................................................................ 6 图5：主动权益型基金历年以来新成立数量 .................................................................................... 6 图6：主动权益型基金历年以来新成立份额（亿份） .................................................................... 6 图7：主动权益型基金历年以来新成立平均份额（亿份） ............................................................ 6 图8：私募证券投资基金规模及月频仓位 ........................................................................................ 7 图9：保险资金运用余额及流向结构（亿元） ................................................................................ 7 图10：信托资金余额及流向结构（亿元） ...................................................................................... 8 图11：沪深A股资金净流入结构分布 ............................................................................................. 9 图12：陆股通成交净流入、累计净流入额（亿元） ....................................................................