三峡水利(600116.SH)近期的业绩受到来水偏枯的影响,导致公司电力业务的发电量和上网电量下降,从而导致公司归母净利润和扣非归母净利润的大幅下滑。不过,公司正在积极推进燃机项目和新能源项目前期及建设工作,同时也在拓展售电市场规模,提高供电能力。此外,公司也在快速推进综合能源业务,包括储能和光伏等业务的落地。尽管公司面临一定的风险,但考虑到公司电力业务的基本盘持续巩固,以及综合能源业务的拓展,我们维持对公司的“买入”评级,并下调盈利预测。
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