医药生物行业周报：医疗反腐持续推进，利好行业生态建设

——医药生物行业周报 核心观点 ⚫板块一周表现：近一周沪深300指数下跌2.58%，医药生物（申万）指数下降2.44%，较沪深300的相对收益为+0.14%，行业排名第19位。自2023年初以来，沪深300指数下跌2.26%，医药生物（申万）指数下跌11.09%，较沪深300的相对收益为-8.91%，整体涨跌幅在行业中排名24位。分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，1个子行业上涨，为SW化学制剂，上涨幅度为0.86%，其余6个子行业均下跌，其中SW医疗服务II下跌幅度居首，为-3.68%。自年初以来，整体医药板块走势一般，仅1个子行业涨幅为正值，为SW中药II，涨幅为0.38%，其余板块中，SW医疗服务II下跌幅度居首，为-18.96%。 证券分析师刘恩阳01066218100*828liuenyang@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860519040001香港证监会牌照：BSW684 ⚫个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看：从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有62家股票涨幅为正，355家股票下跌。近一周涨幅排名前五的个股为开开实业（+38.25%）、太安堂（+27.51%）、人民同泰（+26.94%）、昊海生科（+11.48%）、易瑞生物（+7.73%）。近一周跌幅排名前五的个股为圣诺生物（-28.48%） 、 多 瑞 医 药 （-17.59%） 、 诺 泰 生 物 （-14.79%） 、 润 达 医 疗 （-13.80%）、翰宇药业（-13.50%）。2）陆股通持股：近一周北向资金合计净卖出33.29亿元，其中流入31.57亿元，流出64.87亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为亚宝药业、诺泰生物、亨迪药业、丽珠集团、百济神州-U。减持前五分别为康希诺、重药控股、悦康药业、立方制药、百洋医药。3）大宗交易：近一周医药生物行业中共有19家公司发生大宗交易，成交总金额为19.53亿元。大宗交易成交前五名为云南白药、特宝生物、未名医药、迪安诊断、通化金马。 反 腐 净 化 行 业 生 态 ， 企 业 将 迎 高 质 量 发展：——医药生物行业周报2023-08-13看好真正具有创新能力的企业：——医药生物行业周报2023-08-07行业信心提振，建议关注真正创新能力的企业：——医药生物行业周报2023-07-30 ⚫板块估值水平：近一周医药生物板块的PE（TTM）估值达到25.99X，仍低于近五年平均PE34.10X。近一周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比，医药生物板块PE-TTM相对于剔除金融的全部A股溢价率为-6.33%，相对沪深300的溢价率为121.38%。 ⚫行业要闻：1）国家卫健委：规范开展的学术会议、医学活动是支持、鼓励的；2）国家卫健委：阜外医院徐波被立案，受贿12亿不实；3）NMPA发布《药品监管信息化标准体系》；4）辉瑞BCMA靶向双抗获FDA加速批准；5）先声药业CDK4/6抑制剂曲拉西利新适应症申报上市。 投资建议与投资标的 ⚫建议关注：长期来看，医保控费和常态化集采将会持续，企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，因此我们看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端的需求机会。医疗器械方面，常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松，板块有望迎来戴维斯双击，建议关注迈瑞医疗(300760，买入)、三友医疗(688085，买入)、佰仁医疗(688198，买入)等。创新药方面，严格审评下研发持续推进，关注前沿临床进展，建议关注恒瑞医 药(600276，买入)、京新药业(002020，买入)、兴齐眼药(300573，增持)、康辰药业(603590，买入)等。CXO方面，行业景气度有望边际改善，具备底部投资价值，建议关注阳光诺和(688621，买入)、药明康德(603259，买入)、康龙化成(300759，增持)等。 风险提示 ⚫集采政策实施力度超预期的风险、疫情反复导致的风险、企业研发不及预期的风险、资产并购与管线并购等与投资相关的风险 目录 一、行情回顾.................................................................................................4 1.1板块周度表现...............................................................................................................41.2个股周度表现...............................................................................................................51.3陆股通及大宗交易情况.................................................................................................5 二、估值概览及后续事项提醒........................................................................6 2.1估值概览......................................................................................................................62.2上市公司限售股解禁信息.............................................................................................7 三、行业事件概览..........................................................................................7 3.1行业政策......................................................................................................................73.1.1国家卫健委：规范开展的学术会议、医学活动是支持、鼓励的73.1.2国家卫健委：阜外医院徐波被立案，受贿12亿不实73.1.3 NMPA发布《药品监管信息化标准体系》83.2重大事件......................................................................................................................83.2.1辉瑞BCMA靶向双抗获FDA加速批准83.2.2先声药业CDK4/6抑制剂曲拉西利新适应症申报上市8 风险提示........................................................................................................9 图表目录 图1：申万行业指数近一周涨跌幅排名（2023.08.13-2023.08.18）.............................................4图2：子板块近一周涨跌幅（%）................................................................................................4图3：子板块年初以来涨跌幅（%）.............................................................................................4图4：近一周个股涨幅前十（%）................................................................................................5图5：近一周个股跌幅前十（%）................................................................................................5图6：陆股通近一周持仓占比增持前十大（按流通股占比排序）..................................................5图7：陆股通近一周持仓占比减持前十大（按流通股占比排序）..................................................5图8：近一周大宗交易成交额前二十.............................................................................................6图9：SW生物医药板块PE（TTM）与五年均线对比..................................................................7图10：SW生物医药板块PE（TTM）与大盘对比.......................................................................7图11：上市公司限售股解禁信息..................................................................................................7 一、行情回顾 1.1板块周度表现 近一周沪深300指数下跌2.58%，医药生物（申万）指数下降2.44%，较沪深300的相对收益为+0.14%，行业排名第19位。自2023年初以来，沪深300指数下跌2.26%，医药生物（申万）指数下跌11.09%，较沪深300的相对收益为-8.91%，整体涨跌幅在行业中排名24位。 数据来源：wind，东方证券研究所 分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，1个子行业上涨，为SW化学制剂，上涨幅度为0.86%，其余6个子行业均下跌，其中SW医疗服务II下跌幅度居首，为-3.68%。自年初以来，整体医药板块走势一般，仅1个子行业涨幅为正值，为SW中药II，涨幅为0.38%，其余板块中，SW医疗服务II下跌幅度居首，为-18.96%。 数据来源：wind，东方证券研究所 1.2个股周度表现 从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有62家股票涨幅为正，355家股票下跌。 近 一 周 涨 幅 排 名 前 十 的 个 股 为开 开 实 业（+38.25%） 、太 安 堂（+27.51%） 、人 民 同 泰（+26.94%）、昊海生科（+11.48%）、易瑞生物（+7.73%）、赛托生物（+7.58%）、吉药控股（+7.23%）、苑东生物（+6.03%）、微芯生物（+5.44%）、贝瑞基因（+5.06%）。 近一周跌幅排名前十的个股为圣诺生物（-28.48%）、多瑞医药（-17.59%）、诺泰生物（-14.79%）、润达医疗（-13.80%）、翰宇药业（-13.50%）、塞力医疗（-13.28%）、博腾股份（-11.93%）、康希诺-U（-11.77%）、红日药业（-11.76%）、海辰药业（-11.73%）。 1.3陆股通及大宗交易情况 近一周北向资金合计净卖出33.29亿元，其中流入31.57亿元，流出