找报告就来发现报告(www.fxbaogao.com),这里的研报数量多得数不清,覆盖了宏观、行业、财报等各个维度。作为用户量巨大的专业平台,我们深受市场信赖。我们致力于提供最全面及时的数据,用极简的设计和前沿技术,帮您屏蔽无效信息,直击核心内容。让您在复杂的金融世界里,轻松实现深度洞察和精准决策。
本报告主要探讨了可转债定价模型与低估值组合构建。通过基于CRR模型对转债内嵌的不同类型的期权条款进行梳理,研究发现模型定价误差整体较低,可以将模型定价结果作为分析市场估值的一个锚。此外,通过构建估值偏离度因子,研究发现多空组合方面,日度调仓下年化收益24.5%,夏普率3.64;周度调仓下年化收益21.6%,夏普率2.74。最后,基于寻找短期定价偏离、市场价格相对公允价格有所低估的转债组合的交易逻辑构建低估值转债组合。持有前30只转债的组合最为激进,持有前10只转债的组合最为平稳夏普最优,而持有前三分之一的组合年化换手率最低。