有色金属行业周报：美联储维持偏鹰立场，终端需求主导金属价格

行业周报（20230814-20230818）领先大市-B(维持)美联储维持偏鹰立场，终端需求主导金属价格 2023年8月18日 行业研究/行业周报 投资要点 板块市场表现 板块涨跌幅：有色金属板块报收4443.68，周变化-2.05%，排名第27，跑输上证综指-1.25pct。 子板块表现：各子板块普跌。其中，子板块市场表现前三名：白银（-0.48%）、钴（-0.74%）、铝（-0.98%）；子板块市场表现后三位：稀土（-2.92%）、锡（-3.60%）、锂（-5.66%）。 数据来源：最闻 金属价格表现 基本金属：LME铜报收8173美元/吨，周变动-2.75%；上期所阴极铜（活跃合约）报收67980元/吨，周变动-0.89%。LME铝报收2096美元/吨，周变动-2.73%；上期所铝（活跃合约）报收18465元/吨，周变动-0.22%。 首选股票评级 贵金属：COMEX黄金报收1891.40美元/盎司，周变动-1.17%；国内黄金期货价格（活跃合约）报收455.65元/克，周变动0.14%。COMEX白银报收22.66美元/盎司，周变动0.02%；国内白银期货价格（活跃合约）报收5638.00元/千克，周变动1.00%。 相关报告： 【山证有色金属】电解铝利润增厚，开工率回升到90%以上-【山证有色】行业周报（20230807-20230811）2023.8.11 能源金属：氢氧化锂价格21.10万元/吨，周变动-8.26%；工业级碳酸锂价格24.20万元/吨，周变动-6.20%；电池级碳酸锂价格25.65万元/吨，周变动-6.90%。钴酸锂价格28.00万元/吨，周变动-2.61%；电解钴价格26.50万元/吨，周变动-2.03%；硫酸钴价格37.50元/千克，周变动-3.23%；四氧化三钴价格163.50元/千克，周变动-3.25%。LME镍收盘价20310美元/吨，周变动-0.44%；SHFE镍收盘价164960元/吨，周变动-0.94%；电池级硫酸镍价格30950元/吨，周变动-2.52%。 【山证有色金属】房地产政策明确支持，电解铝产能持续恢复-【山证有色】行业周报（20230731-20230804）2023.8.4 分析师： 小金属：镁锭价格23250元/吨，周变动0.22%；钯价格323元/克，周变动-3.58%；钛铁价格34000元/吨，周变动-0.29%；金属硅价格17600元/吨，周变动0.57%；镨钕氧化物价格477000元/吨，周变动0.00%。 杨立宏执业登记编码：S0760522090002邮箱：yanglihong@sxzq.com 投资建议 研究助理： 基本金属：宏观方面，美联储偏鹰会议纪要对基本金属价格形成一定利空。铜供应端保持稳定，本周国内电解铜产量20.7万吨，周环比增加0.39%；由于铜精矿TC加工费处于高位(94美元/吨)，下游冶炼厂生产积极性较高，本周，电解铜厂内库存4.95万吨，周环比减少6.07%。终端市场需求表现一般，预计铜价维持承压震荡走势，建议关注博威合金、紫金矿业、西部矿业等。铝方面，电解铝企业继续复产，电解铝产能持续增加，本周，电解铝产量81.75万吨，周环比增加0.15%，开工率回升到90.22%；铝锭十二地库存 刘聪颖邮箱：liucongying@sxzq.com 为47.2万吨，周环比减少4.67%。终端需求仍旧疲软，下游铝棒、铝板带箔等企业开工率基本在50%以下，本周电解铝利润稍有收窄，建议关注天山铝业、神火股份、云铝股份、鑫铂股份等。 能源金属：当前盐湖正处于黄金生产期，企业多处于满产状态，但由于锂精矿降价幅度小于碳酸锂，部分企业出现成本倒挂，整体来看碳酸锂供应小幅减少；本周，碳酸锂产量9110吨，周环比减少4.36%。下游需求仍旧没有得到改善，磷酸铁锂、三元材料、钴酸锂、锰酸锂等正极材料企业开工率维持在50%-60%左右，预计短期内锂盐价格继续下跌。虽然碳酸锂利润空间有所收窄，但自有优质锂资源的企业仍有较丰厚的利润，建议关注成本控制能力强，有较大利润空间的中矿资源、天齐锂业、赣锋锂业等。 风险提示 终端需求恢复不及预期；供给超预期释放；海外地缘政治风险。 目录 1.本周观点...........................................................................................................................................................................6 2.市场表现...........................................................................................................................................................................6 2.1有色板块市场表现：板块周变化-2.05%，跑输上证综指.....................................................................................62.2子板块市场表现：各子板块普跌.............................................................................................................................72.3上市公司市场表现：有研粉材涨幅居前.................................................................................................................7 3.行业数据跟踪...................................................................................................................................................................8 3.1基本金属.....................................................................................................................................................................8 3.1.1铜：价格区间震荡，小幅累库..........................................................................................................................83.1.2铝：价格承压震荡，库存持续低位..................................................................................................................9 3.2贵金属.......................................................................................................................................................................10 3.2.1黄金：价格持续高位........................................................................................................................................103.2.2白银：价格高位震荡........................................................................................................................................11 3.3.1锂：价格下跌速度加快....................................................................................................................................123.3.2钴：钴酸锂价格小幅下跌................................................................................................................................133.3.3镍：电池级硫酸镍价格小幅下降....................................................................................................................133.4小金属：金属硅与镁锭价格小幅上涨...................................................................................................................14 5.1行业动态...................................................................................................................................................................165.2上市动态...................................................................................................................................................................17 图表目录 图1：本周市场申万一级行业涨跌幅表现.......................................................................................................................6图2：本周市场申万有色子板块涨跌幅表现...................................................................................................................7图3：有色板块本周涨跌幅前五名公司...........................................................................................................................8图4：有色板块本周涨跌幅