业绩符合预期，盈利能力有望持续提升

研报重点内容总结：

该研报发布于2023年8月17日，报告了公司2023年半年度报告。公司报告期内营收为49.17亿元，同比增长45.12%，归母净利润为5.09亿元，同比增长47.81%。公司同时发布了关于GGII数据、国内和海外产能布局以及定增计划等内容。

重点内容如下：

1. 电池和汽车结构件业务保持高速增长，公司预计2023年全年营收为130亿元，同比增长50.22%，净利率有望继续维持10%以上。根据GGII数据，锂电池结构件市场空间可达680亿元，三年复合增长率达34.8%。

2. 公司在国内和海外布局了多个动力电池精密结构件生产基地，并在不断增加产能。公司在国内的福建、惠州、江苏和深圳等地区布局了13个生产基地，同时也在匈牙利、德国、瑞典等地布局了海外生产基地。

3. 公司定增了34.80亿元，用于建设4个新能源汽车动力电池精密结构件项目。公司认为，随着产能的释放，公司产品结构将有望进一步改善。

4. 公司给出了买入评级。维持原预测，营收分别为139.42/207.98/290.35亿元，同比增长+61.1%/49.2%/39.6%；考虑到海外工厂仍处于前期投入阶段，公司下修了归母净利润至13/21/30亿元，同比增长+48.5%/59.5%/42.8%。公司预计2023-2025年EPS分别4.97/7.92/11.31元，对应PE分别24/15/11倍。公司作为锂电池结构件龙头企业，客户粘性较高且龙头地位进一步稳固，锂电池精密结构件将配套大量出货，维持公司买入评级。

5. 给出了相关风险提示，即下游锂电池市场发展不及预期，公司出货量不及预期。

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