饲料日报：供应端偏紧，豆粕维持强势

研究院农产品组 粕类观点 研究员 ■市场分析 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 期货方面，昨日收盘豆粕2401合约3962元/吨，较前日上涨62元，涨幅1.59%；菜粕2401合约3345元/吨，较前日上涨59元/吨，涨幅1.80%。现货方面，天津地区豆粕现货价格4760元/吨，较前日上涨60元/吨，现货基差M01+798，较前日下跌2；江苏地区豆粕现货4740元/吨，较前日上涨90元/吨，现货基差M01+778，较前日上涨28；广东地区豆粕现货价格4780元/吨，较前日上涨40元/吨，现货基差M09+818，较前日下跌22。福建地区菜粕现货价格4140元/吨，较前日上涨60元/吨，现货基差RM01+795，较前日上涨1。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 近期市场资讯，World Weather Inc.表示，8月16日，机构预计自本周末起，美中部地区将现大面积高温，除大平原和西玉米带极端高温外，东玉米带和中南部产区温度亦高于常值，预计下周晚些时候温度将回归至季节性水平；另，预计未来1-2W产区大部几无降雨，高温少雨将加速植株成熟，施压作物生长。欧盟委员会称，截至8月13日，欧盟2023/24年度进口大豆133万吨，低于去同的158万吨；同期，进口豆粕171万吨，追平去同；同期，进口菜籽25万吨，低于去同的68万吨；同期，进口葵籽3万吨，亦低于去同的44万吨。Soybean & Corn Advisor表示，巴西中西部马托格罗索州的农民主要担心的问题之一是将粮食运往港口的高成本。用卡车将大豆从马托格罗索州中南部的索尔里索市运送到米里提图巴港的成本预计在9月份价格将升至每吨330雷亚尔，约合每蒲式耳1.80美元。价格比去年这个时候高出15%左右。 昨日豆粕期价偏强运行，当前油厂开机率回升，豆粕成交情况良好，现货价格维持高位。综合来看，8月供需报告下调了美豆单产后，新季美豆供应重回紧张。虽然近期美豆产区迎来了降雨，优良率有所回升，但是未来美国天气将重回干旱，或对美豆产量再度造成影响，在当前大豆供应偏紧的情况下，美豆价格或将再度带动国内豆粕价格上行。 ■策略 单边谨慎看涨 ■风险 美豆产区天气改善 玉米观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘玉米2311合约2626元/吨，较前日下跌11元/吨，跌幅0.42%；玉米淀粉2311合约2915元/吨，较前日下跌36元/吨，跌幅1.22%。现货方面，北良港玉米现货价格2820元/吨，较前日下跌20，现货基差C11+194，较前日下跌9；吉林地区玉米淀粉现货价格3275元/吨，较前日持平，现货基差CS11+360，较前日上涨36。 近期市场资讯，Soybean & Corn Advisor表示，2023年美国玉米单产增加了1.0蒲式耳，至175.0蒲式耳/英亩，b笔者对未来的预期为中性或略高。巴西谷物出口商协会（ANEC）表示，估计8月份巴西玉米出口量900万吨，高于上周预估的883.3万吨。如果预测得到证实，将会创下历史最高单月纪录，超过2019年8月份的历史纪录767万吨。作为对比，7月份巴西玉米出口量593.9万吨，去年8月份689.7万吨。估计今年1-8月巴西玉米出口量为2442万吨，高于去年同期的1892万吨。乌克兰农业部表示，截至8月16日，2023/24年度（始于7月）乌克兰出口谷物329.9万吨，比去年同期的298.8万吨提高10.4%；出口小麦约133万吨，去年同期78万吨。2022/23年度，乌克兰出口谷物4899.6万吨，超过了2021/22年度的4835.5万吨；其中包括小麦1683.6万吨，2021/22年度为1872万吨。 昨日玉米期价维持弱势，综合来看，当前企业收购价格下调，现货价格略有下调。整体来看，在经历了台风等天气炒作后，市场情绪出现回落，而随着受到替代谷物的影响，近期玉米价格出现回调。预计短期内玉米价格将维持震荡，长期来看仍需关注新季玉米的供应情况和替代谷物的价格影响，玉米价格或仍有上涨空间。 ■策略 单边谨慎看涨 ■风险 进口成本偏低 目录 粕类观点....................................................................................................................................................................................1玉米观点....................................................................................................................................................................................2 图表 图1:中国大豆月度进口量丨单位：吨.....................................................................................................................................5图2:中国菜籽月度进口量丨单位：吨.....................................................................................................................................5图3:中国玉米月度进口量丨单位：吨.....................................................................................................................................5图4:中国周度豆粕产量丨单位：万吨.....................................................................................................................................5图5:中国周度大豆压榨量丨单位：万吨.................................................................................................................................5图6:中国周度菜粕产量丨单位：万吨.....................................................................................................................................5图7:中国周度油菜籽压榨量丨单位：万吨..............................................................................................................................6图8:中国主要油厂大豆库存丨单位：万吨..............................................................................................................................6图9:中国主要油厂菜籽库存丨单位：万吨..............................................................................................................................6图10:中国主要油厂豆粕库存丨单位：万吨............................................................................................................................6图11:中国主要油厂菜粕库存丨单位：万吨............................................................................................................................6图12:北方四港玉米周下海量丨单位：万吨............................................................................................................................6图13:豆粕主力合约丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图14:菜粕主力合约丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图15:玉米主力合约丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图16:玉米淀粉主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................7图17:豆粕现货均价丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图18:菜粕现货均价丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图19:玉米现货均价丨单位：元/吨.........................................................................................................................................8图