PTA期货及期权日报

【行情复盘】 期货市场:今日PTA价格小幅回落，PTA2401合约价格下跌46元/吨，跌幅0.80%，收于5728元/吨。现货市场：8月16日，PTA现货价格跌9至5846元/吨，供应充足，基差涨2至2309+11元/吨。 【重要资讯】 原油成本端:中长期来看，受沙特以及俄罗斯9月份继续自愿减产影响，且三季度为原油需求旺季，供减需增下，原油价格可能依然有较强支撑，同时美国战略石油储备库存增加助力了原油价格上涨。短期来看，美国通胀数据基本符合预期，但美联储预计年内依然不会降息，宏观驱动原油价格波动可能加大，原油价格经过连续上涨后可能面临一定回调压力。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：能源化工研究中心成雪飞执业编号：F3079516 (从业)Z0017981(投资咨询)联系方式：010-6857-5359企业邮箱：chengxuefei@foundersc.com成文时间：2023年8月16日星期三 PX方面：8月16日，PX整体供应稳定，原油回落带动PX下跌，PX价格收1038美元/吨CFR中国，日度下跌21美元/吨。 供给方面：恒力石化一套装置14日按计划重启；西北一套120万吨装置按计划8月14日重启；因前道供氢企业意外停车，华南两条共计235万吨PTA装置因故降负至6成，恢复时间目前待跟踪，PTA开工负荷维持在80%附近。 需求方面：截至8月11日当周，聚酯开工负荷92.3%，周度回落0.2%，周内聚酯负荷窄幅整理。终端江浙织机开工负荷69%，周度回升1%，江浙加弹开工负荷76%，周度回落1%。 库存方面：截至8月11日当周，PTA工厂库存4.14，周度下降0.01天，现货供应充裕，下游刚需买货，缺乏进一步补库动力；聚酯工厂PTA原料库存7.07天，周度下降0.07天；产销方面：16日，江浙涤丝产销平均在120%以上，整体增长明显。主要是部分涤纶长丝厂商让利出货，成交重心窄幅下探，下游用户适度补仓，局部产销回暖。下游适度补库下，终端织造原料（涤丝）库存天数预计环比有所上涨。 【套利策略】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 PTA现货加工费持续低位，随着时间延续，低估值驱动力越发显现，近期聚酯企业让利促销，下游企业补库积极性有所回升，PTA现货加工费机会有望边际回升。 【交易策略】 近期聚酯企业让利促销，下游企业补库积极性有所回升，产业链有望阶段性正反馈，但原油价格回落下，PX紧跟下行，成本与供需博弈下，PTA价格有望呈震荡整理走势。 1、期货市场情况 2、现货市场情况 数据来源：Wind、方正中期研究院 4、PTA期权 （1）期权成交及持仓分析 截至2023年8月16日，PTA期权合约总成交量为764954张，较上一交易日99914张，总持仓472868张，较上一交易日18,392张，期权成交量PCR为69.69%，持仓量PCR为76.22%。 数据来源：Wind、方正中期研究院 （3）期权策略 近期聚酯企业让利促销，下游企业补库积极性有所回升，产业链有望阶段性正反馈，但原油价格回落下，PX紧跟下行，成本与供需博弈下，PTA价格有望呈震荡整理走势。若原油继续回落，PTA可能开启下跌行情。期权策略：建议买入虚值看跌期权规避价格下跌风险。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。