PTA期货及期权日报

【行情复盘】 期货市场:今日PTA价格继续上涨，PTA2401合约价格上涨138元/吨，涨幅2.30%，收于6140元/吨。 现货市场：8月30日，PTA现货价格涨78至6136元/吨，买盘维持刚需，基差稍跌3收至2401+50元/吨。 【重要资讯】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：能源化工研究中心成雪飞执业编号：F3079516 (从业)Z0017981(投资咨询)联系方式：010-6857-5359企业邮箱：chengxuefei@foundersc.com成文时间：2023年8月30日星期三 原油成本端:近期原油市场受宏观扰动较为明显，但三季度原油存较大供需缺口，供需与宏观扰动博弈，原油价格高位震荡整理为主。 PX方面：国内PX供应增量尚未兑现，加以下游PTA工厂高负荷运行状态，PX基本面尚可，受原油上涨影响，8月30日，PX价格收1091美元/吨CFR中国，日度上涨16美元/吨。 供给方面：英力士235万吨产能装置负荷提升至9成，此前负荷6成；中泰石化25日负荷提升至满负荷；东营威联石化重启后负荷至5成；福建百宏14日因故障降负至5成，18日恢复正常；嘉兴石化150万吨装置停车，8月28日，蓬威石化负荷提升至满负荷。截至8月25日当周，PTA开工负荷82.2%，周度上升1.9%。远端来看，恒力石化3号220万吨装置计划9月1号开始停车检修，重启时间待定，个别主流供应商受加工费低位影响，9月份预计检修产能增加。 需求方面：截至8月25日当周，聚酯开工负荷92.8%，周度持平，不过近期有两套聚酯新装置投产，分别配套生产涤纶长丝和聚酯瓶片。终端江浙织机开工负荷71%，周度回升1%，江浙加弹开工负荷78%，周度提升2%。 库存方面：截至8月24日当周，PTA工厂库存4.39天，周度增加0.22天，市场供应充足，持货商出货较为积极；聚酯工厂PTA原料库存7.00天，周度增加0.2天，原料低位上涨，带动部分买盘，但市场依然有分歧，买盘多刚需采购；终端织造原料（涤丝）库存天数16.53天，周度增加2.51天。冬季订单启动，织造企业积极备货，随着旺季来临，织造企业依然有继续补货预期。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【套利策略】 PTA现货加工费持续低位，随着时间延续，低估值驱动力越发显现，近期个别供应商开始减产，且需求旺季开始启动，PTA现货加工费有望继续回升，继续参与多加工费策略。 【交易策略】 9月份部分企业有集中检修可能，且织造企业积极补库，需求旺季开始启动，供需基本面有好转预期，产业链亦有望阶段性正反馈，且成本端PX价格上涨下，PTA价格有望继续呈上涨走势。 风险关注:原油价格大幅回落 1、期货市场情况 2、现货市场情况 数据来源：Wind、方正中期研究院 4、PTA期权 （1）期权成交及持仓分析 截至2023年8月30日，PTA期权合约总成交量为1265715张，较上一交易日339313张，总持仓612866张，较上一交易日10,658张，期权成交量PCR为85.38%，持仓量PCR为76.78%。 数据来源：Wind、方正中期研究院 （3）期权策略 9月份部分企业有集中检修可能，且织造企业积极补库，需求旺季开始启动，供需基本面有好转预期，产业链亦有望阶段性正反馈，且成本端PX价格上涨下，PTA价格有望继续呈上涨走势。期权策略：建议可买入远月虚值看涨期权规避价格上涨风险。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。