原油、沥青日报

摘要：RportRREPEREPORTREKReport 原油：Crudeoil&BitumenFuturesDailyReport 作者：能源化工研究中心隋晓影执业编号：F0284756(从业)Z0010956(投资咨询)联系方式：010-68578690/suixiaoying@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年8月15日星期二日报 【行情复盘】 今日国内SC原油震荡反弹，主力合约收于662.90元/桶，涨0.81%，持仓量减少2360手。 【重要资讯】 1、据印度媒体报道，当地时间8月14日，阿联酋阿布扎比国家石油公司和印度石油有限公司根据新实施的当地货币结算系统进行了首次原油交易。这笔交易涉及出售约100万桶原油，印度卢比和阿联酋迪拉姆均被用于这笔交易。 2、美国能源信息署（EIA）：预计美国页岩油产量将在9月份下降2万桶/日至942桶/日，将8月页岩油产量预测从940万/日桶修正至944万桶/日。推迟发布钻井生产率报告。预计9月份美国主要页岩油产区的石油产量将降至2023年5月以来的最低水平。 3、加拿大蒙特利尔银行经济学家表示，预计未来几周WTI原油价格将升至90美元或100美元。鉴于原油是投机性最大的大宗商品，至少WTI原油价格暂时达到上述水平并不是一项艰巨的任务，这也有助于解释其价格的高度波动。原油价格有强劲的上涨动力，但未来仍有许多挑战。因此，该行对2023年全年或下半年WTI原油价格为81美元和2024年WTI原油价格为80美元的预测保持满意，但承认风险平衡更倾向于上行。 4、根据消息来源和路透计算，俄罗斯7月份海运石油产品出口较6月份增长了3.8%。 【交易策略】 由于OPEC+持续深化减产，能源机构月报预计下半年原油市场维持供应缺口，油价受到持续提振。盘面上，原油整体上行趋势未变，但短线涨势有所放缓，建议前期多单减仓，尤其是09合约多单建议本周逐步离场。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货震荡反弹，主力合约收于3738元/吨，涨1.27%，持仓量增加1613手。现货市场：今日国内沥青主力炼厂价格持稳，部分地炼价格小幅调整。国内重交沥青各地区主流成交价：华东4020元/吨，山东3790元/吨，华南3880元/吨，西北4300元/吨，东北4100元/吨，华北3790元/吨，西南4235元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：近期国内沥青炼厂开工逐步回升，推动资源供应进一步增长。根据隆众资讯的统计，截止2023-8-9日当周，国内80家样本企业炼厂开工率为45.3%，环比增加3.1%。8月份国内沥青总计划排产量为342万吨，环比7月份预估实际产量增加64.7万吨或18.9%，同比去年7月份实际产量增加64.8万吨或23.4%。 2、需求方面：随着沥青消费旺季的临近，市场备货需求将逐步增强，炼厂出货持续增长，但目前南方多地仍有持续性降雨，抑制公路项目施工及沥青需求的释放，而华东、华中大部分地区天气晴好，项目施工带动沥青刚需增长。整体上，现阶段受天气及资金因素影响，沥青刚需表现一般，关注天气好转好季节性需求的释放。 3、库存方面：国内沥青炼厂库存小幅增长，但贸易商库存继续下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-8-15当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为101.2万吨，环比增加1.8万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为140.2万吨，环比减少0.5万吨。 【交易策略】 沥青供给持续回升，但受天气因素影响，沥青刚需有限，现货去库放缓。盘面上，成本端整体表现偏强支撑沥青走势，但沥青现货端支撑有限，沥青整体表现或继续弱于成本。盘面上，成本端偏强支撑沥青盘面走势，短线盘面企稳反弹，关注成本端的进一步驱动。 一、市场数据 1.1原油市场数据 1.2沥青市场数据 二、原油市场要闻综述 1、据印度媒体报道，当地时间8月14日，阿联酋阿布扎比国家石油公司和印度石油有限公司根据新实施的当地货币结算系统进行了首次原油交易。这笔交易涉及出售约100万桶原油，印度卢比和阿联酋迪拉姆均被用于这笔交易。 2、美国能源信息署（EIA）：预计美国页岩油产量将在9月份下降2万桶/日至942桶/日，将8月页岩油产量预测从940万/日桶修正至944万桶/日。推迟发布钻井生产率报告。预计9月份美国主要页岩油产区的石油产量将降至2023年5月以来的最低水平。 3、加拿大蒙特利尔银行经济学家表示，预计未来几周WTI原油价格将升至90美元或100美元。鉴于原油是投机性最大的大宗商品，至少WTI原油价格暂时达到上述水平并不是一项艰巨的任务，这也有助于解释其价格的高度波动。原油价格有强劲的上涨动力，但未来仍有许多挑战。因此，该行对2023年全年或下半年WTI原油价格为81美元和2024年WTI原油价格为80美元的预测保持满意，但承认风险平衡更倾向于上行。 4、根据消息来源和路透计算，俄罗斯7月份海运石油产品出口较6月份增长了3.8%。 三、沥青市场要闻综述 今日国内沥青主力炼厂价格持稳，部分地炼价格小幅调整。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4020元/吨，山东3790元/吨，华南3880元/吨，西北4300元/吨，东北4100元/吨，华北3790元/吨，西南4235元/吨。 供给方面，近期国内沥青炼厂开工逐步回升，推动资源供应进一步增长。根据隆众资讯的统计，截止2023-8-9日当周，国内80家样本企业炼厂开工率为45.3%，环比增加3.1%。8月份国内沥青总计划排产量为342万吨，环比7月份预估实际产量增加64.7万吨或18.9%，同比去年7月份实际产量增加64.8万吨或23.4%。 需求方面，随着沥青消费旺季的临近，市场备货需求将逐步增强，炼厂出货持续增长，但目前南方多地仍有持续性降雨，抑制公路项目施工及沥青需求的释放，而华东、华中大部分地区天气晴好，项目施工带动沥青刚需增长。整体上，现阶段受天气及资金因素影响，沥青刚需表现一般，关注天气好转好季节性需求的释放。 库存方面，国内沥青炼厂库存小幅增长，但贸易商库存继续下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-8-15当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为101.2万吨，环比增加1.8万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为140.2万吨，环比减少0.5万吨。 图5：WTI原油月差 图7：美国原油库存数据来源：Wind、方正中期研究院 图10：美国库欣地区原油库存 图9：美国馏分油库存 图11：美国原油产量 图13：美国原油出口量数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 图22：沥青与SC原油价差 图24：沥青华东基差 图26：国内主要沥青炼厂装置开工率数据来源：Wind、方正中期研究院 图28：沥青主力合约多单持仓前五名 图29：沥青主力合约多单持仓分布 图30：沥青主力合约空单持仓前五名数据来源：Wind、方正中期研究院 图31：沥青主力合约空单持仓分布数据来源：Wind、方正中期研究院 五、原油期权 1.1成交与持仓分析 原油期权合约总成交量为185539张，较上一个交易日增加104408张，总持仓量56599张，较上一个交易日增加4024张，期权成交量PCR为99.92%，持仓量PCR为245.62%。 图29：原油期权总成交量、持仓量 图30：原油期权认购、认沽成交量 图32：原油期货主连历史波动率数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 1.3期权策略 SC原油盘面连续上涨，不断刷新年内高点，短线建议关注宏观面变化，警惕主力高位获利了结。期权操作上，在持有原油多单的情况下建议买入看跌期权进行利润保护。 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。