豆粕日报

行业豆粕 2023 年 8 月 16 日 农产品研究团队 研究员：余兰兰021-60635732yull@ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊021-60635740linzl@ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰021-60635727wanghf@ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮021-60635572hongcl@ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然021-60635570liuyr@ccbfutures.com期货从业资格号：F3094925 一、行情回顾与操作建议 今日外盘美豆回暖，11 合约在 1325 美分。上周末 USDA 出炉了 8 月供需报告，报告主要对新作的单产进行了调整，从 52 蒲式耳下降到 50.9 蒲式耳，略高于市场平均预期的 51.3 蒲式耳。而需求方面，压榨需求维持不变，而出口需求小幅下调 0.25 亿蒲，最终期末库存从 3 亿蒲上方降至 2.45 亿蒲左右，紧平衡态势持续。报告出炉后，美盘先涨后跌，而周一外盘再度上涨，可能是基于未来两周天气预报的降雨量再度转差而引发的单产担忧，从整体格局来看，9 月单产上调的可能性更大，未来需关注新作出口的签约情况，短期以震荡对待外盘，而更长远的角度来看，巴西扩面积、阿根廷产量回暖的预期依旧存在，价格重心或在下半年下移，中长期偏空对待美豆。国内方面，还是明显强于外盘，现货的涨势在近一两个月超过了市场整体的预期，由于前期下游企业库存偏低并认为在三季度不缺豆粕，盘面点价比较谨慎，而随着美豆的干旱问题发酵和养殖需求回暖推动09合约一路上移，使得下游未点价客户十分被动，目前又碰上海关的问题，油厂话语权加重，在部分限量提货的背景下现货水涨船高。但当09合约过去后，现货持续上涨的动力是存疑的，而未来01基差回归的方式大概率是通过现货向下寻找期货完成。 二、行业要闻 USDA：8 月美国 2023/2024 年度大豆产量预期为 42.05 亿蒲式耳，市场预期为 42.46 亿蒲式耳，7 月月报预期为 43 亿蒲式耳。8 月美国 2023/2024年度大豆单产预期为 50.9 蒲式耳/英亩，市场预期为 51.3 蒲式耳/英亩，7 月月报预期为 52 蒲式耳/英亩。8 月美国 2023/2024 年度大豆期末库存预期为 2.45 亿蒲式耳，市场预期为 2.67 亿蒲式耳，7 月月报预期为 3亿蒲式耳。 USDA：参与美国农作物补贴计划的农民报告，截至 8 月 9 日，美国“未 播种”(Prevented plantings)大豆面积为 458,915 英亩，玉米面积为1421,488 英亩，小麦面积为 640,761 英亩。参与补贴计划的生产商报告，截至 8 月 9 日，大豆种植面积 (包括失败的面积)为 82,615,431 英亩，玉米种植面积为 93,030,602 英亩，小麦种植面积为 53,191,263 英亩。 三、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市下城区新华路 6 号 224 室、225 室、227 室电话：0571-87777081邮编：310003 上海浦电路营业部 上海杨树浦路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021- 63097527邮编：200082 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533邮箱：service@ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com