农产品日报：美豆延续涨势 豆粕维持震荡

美豆延续涨势，豆粕维持震荡 粕类观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘豆粕2509合约2914元/吨，较前日变动+28元/吨，幅度+0.97%；菜粕2509合约2509元/吨，较前日变动+22元/吨，幅度+0.88%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3020元/吨，较前日变动-60元/吨，现货基差M09+106，较前日变动-88；江苏地区豆粕现货2990元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M09+76，较前日变动-28；广东地区豆粕现货价格3030元/吨，较前日变动跌+10元/吨，现货基差M09+116，较前日变动-18。福建地区菜粕现货价格2440元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差RM09-69，较前日变动-22。 近期市场资讯，美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至2025年5月11日当周，美国大豆种植率为48%,高于市场预期的47%，此前一周为30%,去年同期为34%,五年均值为37%。截至当周，美国大豆出苗率为17%，上一周为7%，上年同期为15%，五年均值为11%。巴西对外贸易秘书处公布的出口数据显示，巴西5月前两周出口大豆4,766,710.61吨，日均出口量为794,451.77吨，较上年5月全月的日均出口量639,843.92吨增加24%。 市场分析 整体来看，巴西新季大豆正逐步到港，4-7月份将维持超千万吨的到港量，虽然前期北方通关出现一定问题导致现货价格保持坚挺，但是未来国内大豆供应预计较为充足。当前油厂开机也正逐步恢复，未来豆粕库存将逐步回升。当前巴西新季大豆带来的供应压力逐步显现，卖压的上升也使得巴西大豆升贴水开始松动回落，进口成本带来的支撑也将有所减弱，随着供应端的逐步宽松，未来豆粕价格也将面临较大的压力。此外，中美和谈结果向好，未来贸易战对于美豆及国内豆粕的影响或也将进一步降低。 策略 谨慎偏弱 风险政策风险 玉米观点市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘玉米2507合约2356元/吨，较前日变动+12元/吨，幅度+0.51%；玉米淀粉2507合约2702元/吨，较前日变动-2元/吨，幅度-0.07%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C07-36，较前日变动-12；吉林地区玉米淀粉现货价格2750元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS07+48，较前日变动+2。 近期市场资讯，5月12日，美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至2025年5月11日当周，美国玉米种植率为62%,高于市场预期的60%，此前一周为40%,去年同期为47%,五年均值为56%。截至当周，美国玉米出苗率为28%,上一周为11%,上年同期为21%,五年均值为21%。 市场分析 国内方面，供应端，基层余粮见底，贸易商体挺价心态强烈，有明显惜售情绪。港口库存继续消化，但依然维持高位。需求端，因假期原粮玉米价格大幅上涨，大部分深加工企业亏损加剧。饲料企业小麦替代比例也逐步增加，下游提货速度偏慢，主要以执行前期订单为主，后期需持续关注新季小麦上市情况。 策略 谨慎偏弱 风险新季小麦产量情况 图表 图1：豆粕主力合约价格............................................................................................................................................................4图2：豆粕现货均价....................................................................................................................................................................4图3：天津豆粕现货价格............................................................................................................................................................4图4：江苏豆粕现货价格............................................................................................................................................................4图5：广东豆粕现货价格............................................................................................................................................................4图6：玉米主力合约价格............................................................................................................................................................4图7：玉米现货均价....................................................................................................................................................................5图8：黑龙江玉米现货价格........................................................................................................................................................5图9：吉林玉米现货价格............................................................................................................................................................5图10：辽宁玉米现货价格..........................................................................................................................................................5图11：菜粕主力合约价格..........................................................................................................................................................5图12：菜粕福建地区价格..........................................................................................................................................................5图13：华东地区菜粕价格..........................................................................................................................................................6图14：全国菜粕均价..................................................................................................................................................................6图15：玉米淀粉主力期货..........................................................................................................................................................6图16：玉米淀粉全国均价..........................................................................................................................................................6图17：吉林玉米淀粉现货..........................................................................................................................................................6图18：山东玉米淀粉现货..........................................................................................................................................................6图19：豆粕日度压榨量..............................................................................................................................................................7图20：油厂成交量情况..............................................................................................................................................................7图21：油厂提货情况..................................................................................................................................................................7图22：样本点豆粕库存................................................................................................................................