兴发集团机构调研纪要

调研日期: 2023-08-07 湖北兴发化工集团股份有限公司成立于1994年,是一家精细化工企业,主要从事磷化工系列产品和精细化工产品的开发、生产和销售。公司于1999年在上海证券交易所上市,股票代码为“600141”,总资产为298.65亿元,员工为11500人,位居中国上市公司500强第489位。通过二十多年的发展,公司已成为中国最大的精细磷酸盐生产企业之一。公司始终坚持生态优先、绿色发展,加快产业转型升级,先后开发出食品级、牙膏级、医药级、电子级、电镀级、工业级、饲料级等各类产品15个系列591个品种。公司在国内率先建立起“矿电化”运行模式,实现了磷矿全部自给,电力自给率达50%以上。近年来公司大力实施“走出去”发展战略,通过跨区域重组扩张,在全国8个省份建立规模化生产基地,基本形成了在全国同行业的主导地位。同时,公司依靠自主技术创新,加快实施精细化工为核心的多元化战略,形成了“资源能源为基础、精细化工为主导、关联产业相配套”的产业链竞争优势。公司坚持精细化工为主业的战略定位,按照“人无我有,人有我精,人精我特,人特我专”的产品差异化竞争思路,持续加强自主科技创新能力建设。 (一)关于草甘膦。 1.草甘膦价格走势,未来价格趋势? 答:前期上游主流企业持续维持低负荷开工,行业库存持续消化并下降到较低水平,自今年7月份以来,草甘膦市场价格总体呈现上涨趋势,草甘膦原药当前市场报价约3.8万元/吨。行业普遍认为,随着三季度南半球采购旺季到来,草甘膦需求有望增长,行业将回归到正常健康发展态势。 2.行业草甘膦库存情况?公司草甘膦库存情况,下游订单和需求情况? 答:据国内权威机构公开数据显示,目前行业内草甘膦库存基本见底,公司库存也处于较低水平。受行业触底复苏及三季度南半球采购旺季预期影响,公司草甘膦订单量近期明显增加。 3.公司草甘膦的生产成本? 答:公司草甘膦产品规模国内第一、世界第二,具有规模成本优势,另外,草甘膦生产所需主要原料黄磷、甘氨酸均有效配套,并基于与所在园区内有机硅生产装置的物料协同效应,以及生产基地良好的区位优势,公司草甘膦成本控制水平优于行业平均水平。 (二)关于磷矿石。 1.对未来磷矿石价格走势判断? 答:磷矿石主要用于磷肥生产、精制磷酸生产等用途。供给端看,磷矿石作为不可再生的战略性资源,价值属性逐步增强。受监管政策、安全环保等因素影响,国内磷矿石生产企业开工预计将长期不同程度受限。同时受磷矿石项目投产周期较长因素影响,行业内短期新增产能有限。需求端看,化肥市场需求稳定,新能源磷酸铁锂电池需求提升,预计将为磷矿石提供长期的价格支撑。 综上,磷矿石价格具备长期向好发展趋势。 (三)关于黄磷。 1.公司黄磷多少自用,多少外销? 答:公司黄磷产能超过16万吨/年,年产量约12万吨,其中大部分自用,小部分对外销售。 (四)关于化肥。 1.请问磷肥近期下游需求情况,对磷肥未来价格展望。 答:近期,国内化肥市场呈现触底回升态势,其中磷酸一铵、二铵价格已经开始上涨。随着三季度国际磷肥采购旺季到来,预计磷肥需求进一步增加,市场价格也将得到有效支撑。 (五)关于有机硅。 1.公司宜昌和内蒙基地有机硅单体扩张规划是否调整? 答:受行业供需失衡等因素影响,今年以来有机硅市场持续低迷。公司有机硅相关项目将结合市场需求情况科学推进。 2.公司光伏胶、气凝胶项目投产时间? 答:公司5万吨/年光伏胶项目已于7月中旬建成投产;5000方/年气凝胶绝热毡项目已进入设备安装阶段,预计2023年三季度 建成。 3.公司酸性交联剂产品的应用领域有哪些? 答:公司目前具备2500吨/年酸式交联剂产能。酸性交联剂具有稳定性好、耐久性强、粘性效果好、适用范围广等特性,可提升产品拉伸强度、改善产品弹性,因其优异的性能和改性效果,广泛应用于电子电气、仪器仪表、胶粘剂、塑料橡胶、纺织等领域。 (六)关于精细磷酸盐。 1.公司精细磷酸盐产品总体产能情况? 答:公司是全国精细磷产品门类最全、品种最多的企业之一,精细磷酸盐产能超过20万吨/年,代表性产品包含三聚磷酸钠、六偏磷酸钠等,其中大部分作为食品添加剂应用于食品加工领域。 2.公司食品添加剂主要包括哪些产品? 答:公司食品添加剂主要有食品级三聚磷酸钠、六偏磷酸钠、焦磷酸钾、复配磷酸盐等多种产品。 (七)其他。 1.公司二甲基亚砜产品情况? 答:公司二甲基亚砜(DMSO)产能6万吨/年,占全球一半以上市场份额,价格较去年均价略有下降,但盈利能力依然保持在良好水平。 2.公司特种化学品主要包括哪些产品? 答:公司特种化学品主要包括二甲基亚砜、二甲基二硫醚、次磷酸钠、有机磷阻燃剂等。 3.对于本次“兴发转债”转股价格下修,公司有何考虑? 答:本次“兴发转债”转股价格下修是公司基于稳健发展原则,综合考虑公司未来战略发展和资金筹措规划所作出的决定,新的转股价格的制定将充分考虑中小股东的合理诉求,公司会控制转股价格下修幅度。 4.公司有机硅微胶囊产品目前投产进度如何? 答:有机硅微胶囊主要包括相变微胶囊、变色微胶囊、香精微胶囊等品种,其中相变微胶囊主要用在纺织领域,利用其在不同温度下,吸收和释放热量的特点,可以使衣物起到调节温度,冬暖夏凉的作用。变色微胶囊主要用在成衣服装、工艺品领域,通过紫外线或者是温度的变化给予物品不同的颜色,使物品更具多元化和特色。香精微胶囊主要用在纺织和日化领域,可以使衣物持久留香,尤其是衣物在经过碰撞和摩擦后,香味更是明显,香味持久可达数十天。 公司规划建设2200吨/年有机硅微胶囊项目,其中一期550吨/年已于今年3月建成投产,是目前国内产量最大、规格最高的连续化微胶囊生产线,目前已实现批量销售,产品单价超过5万元,具备良好盈利能力。 5.公司磷化剂产品目前投产进度如何? 答:磷化剂产品主要用于稀、贵金属硫化矿的浮选捕收、稀土元素和有色金属的萃取分离、工业水循环冷却体系的非氧化型杀菌剂、多相反应的相转移催化剂等。同时根据市场研究情况,磷化剂在有机及高分子合成、重离子萃取、新型电解质、量子点制造等应用领域均有良好应用前景。公司800吨/年磷化剂项目已于8月份建成投产,目前产品市场价格超过1万美元/吨,盈利能力较强,市场需求旺盛。 6.公司今年投产的成长类项目有哪些? 答:年内,公司550吨/年有机硅微胶囊、1万吨/年二甲基二硫醚、5万吨/年光伏胶、800吨/年磷化剂、9万吨/年湿电子化学品、10万吨/年磷酸铁、5000方/年气凝胶、1万吨/年有机硅液体胶等项目将陆续建成投产,上述项目达产达效后将为公司带来新的利润增长点。