机械行业周报：关注机器人大会催化，持续看好HJT平价加速

关注机器人大会催化，持续看好HJT平价加速 机械行业 评级：增持 2023.08.12 上次评级:增持 细分行业评级 徐乔威(分析师)021-38676779 张越(分析师)0755-23976385 李启文(研究助理)021-38038435 xuqiaowei023970@gtjas.com zhangyue025639@gtjas.com liqiwen027858@gtjas.com 证书编号S0880521020003 S0880522090004 S0880123020064 本报告导读： 看好新技术方向：复合集流体、HJT、钙钛矿、海风、人形机器人、半导体量检测设备。通用自动化和工程机械下半年有望复苏。 摘要： 机械行业近期观点：（1）新技术方向：PET铜箔设备、HJT、钙钛矿、海风、人形机器人、半导体量检测设备等。（2）通用自动化、工程机械数据改善+政策利好，看好叉车、机床刀具、工业阀门、注塑机压铸机。 机器人：人形机器人热度持续，关注2023年世界机器人大会催化。2023 世界机器人大会将于8月16日-22日在北京举办，来自ABB、FESTO、 现代、新松、京东物流、新希望、天智航等100余家中外知名机器人企 业的500余件展品将参展，仿生雨燕机器人、四足机器狗、机器鱼水族 箱等亮点展品以及50余款首发新品将集中亮相，优必选、达闼、小米等企业将同台展示人形机器人最新成果和未来应用。人形机器人市场空 相关报告 《7月挖机内销略好于预期，静待行业复 苏》2023.08.09 《PET、HJT渐行渐近，人形机器人催化 不断》2023.08.06 《6台核电机组获核准，核电设备长坡厚 雪》2023.08.02 《“一步法”订单落地，产业端持续催 化》2023.08.02 《人形机器人产业加速，核心零部件充分受益》2023.07.31 股票研 究 行业周 报 证券研究报 告 间巨大，关键零部件进口替代任重道远，推荐博实股份、鸣志电器、埃 斯顿、禾川科技、国茂股份、丰立智能、恒立液压，受益标的三花智控、拓普集团、汇川技术、双环传动、中大力德、鼎智科技、柯力传感等。 光伏设备：奥特维签订2.9亿单晶炉合同，持续看好HJT平价加速。奥特维控股子公司松瓷机电签订2.9亿大尺寸单晶炉采购合同；高测股份 23H1实现营收25.21亿/+88.8%，归母净利7.14亿/+201.27%，符合预期。多技术路线助力HJT提效降本，我们预计23年HJT扩产50-60GW。提效：23年0BB+银包铜导入有望助力行业效率提升，华晟宣城四期HJT项目最高转换效率已达25.58%；降本：三减一增(银包铜减银、0BB减栅、薄片化减硅、光转胶膜增效)，HJT组件成本有望23年内与PERC打平。推荐电池片设备环节的迈为股份、捷佳伟创，组件设备环节的奥特维，硅片设备环节的高测股份，钙钛矿设备环节的京山轻机和奥来德。 半导体设备：周期底部有望复苏，精测电子签订1.73亿前道检测设备合同。精测电子8月11日公布子公司签署1.73亿元半导体前道检测设备销售合同。23H1受周期下行影响，头部fab厂均未进行大规模招标，当 前AI算力需求旺盛，龙头厂商英伟达持续上调排产预期，有望为IC市场注入新活力，下半年招标情况有望环比向好。近期半导体设备厂商中报业绩陆续披露，有望持续催化板块情绪。量检测环节推荐精测电子，受益标的中科飞测；薄膜沉积环节受益标的拓荆科技；CMP环节推荐华海清科；清洗环节受益标的盛美上海。 检测服务：需求稳定弱周期性穿越牛熊，半年度业绩稳步增长。近期多 家检测服务设备公司披露半年报，业绩符合预期。华测检测23H1营收 25.56亿/+17.71%，归母净利4.28亿/+18.62%；苏试试验23H1实现营收 9.71亿元/+21.57%，归母净利1.36亿元/+27.82%。我们预计未来食品、环境检测有望保持稳步增长，双碳、军工、新能车、医学特检等检测有望呈现较高增长。推荐华测检测、东华测试、苏试试验。 风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。 目录 1.重点覆盖公司盈利预测及观点3 1.1.盈利预测与板块动态3 1.2.机械行业投资建议7 2.机械板块细分子行业数据汇总11 2.1.风电设备：6月风电招标同比持平，各省海风竞配陆续启动11 2.2.光伏设备：降本增效主旋律不变，设备订单快速增长13 2.3.锂电设备：PET铜箔技术瓶颈突破，6月新能源车销量同比高增 15 2.4.通用自动化：通用自动化筑底企稳，2023Q3-Q4有望开启新一轮上涨周期17 2.5.工程机械：挖机内需静待政策提振，海外市场需求增速稳定23 2.6.半导体设备：设备厂商受国产化+政策驱动，国产化进程高歌猛进24 2.7.核电设备：核能步入加速期，设备端发展空间广阔26 2.8.船舶制造：新船订单增速提升，中国船企竞争力凸显27 3.机械行业公司公告27 4.机械行业新闻跟踪28 4.1.风电设备28 4.2.光伏设备29 4.3.锂电设备29 4.4.通用自动化30 4.5.工程机械30 4.6.半导体设备30 4.7.核电设备31 4.8.船舶设备31 5.风险提示32 1.重点覆盖公司盈利预测及观点 1.1.盈利预测与板块动态 推荐组合：推荐迈为股份、京山轻机、长盛轴承、恒润股份、东威科技、纽威数控、科德数控、纽威股份、江苏神通、伊之密、永创智能、华测检测、美亚光电。 新技术（光伏设备、PET铜箔、人形机器人）+景气度有望提升（风电设备）+疫后复苏（通用自动化、工程机械、消费类设备）推荐组合： 【人形机器人】推荐博实股份、鸣志电器、�洲新春、埃斯顿、丰立智能等，受益标的三花智控、拓普集团、中大力德、柯力传感、步科股份、贝斯特等。 【风电设备】推荐长盛轴承、�洲新春、恒润股份、新强联、华伍股份， 受益标的起帆电缆、东方电缆、大金重工等。 【光伏设备】推荐HJT（迈为股份）、钙钛矿（推荐京山轻机、捷佳伟创、奥来德）、电镀铜（推荐东威科技，受益标的芯碁微装、苏大维格、罗博特科）、高测股份，受益标的汉钟精机等。 【PET铜箔设备】推荐东威科技，受益标的道森股份、骄成超声。 【半导体设备】推荐精测电子、华海清科等。 【通用自动化】叉车（推荐安徽合力、杭叉集团、诺力股份）、机床（推 荐纽威数控、海天精工、科德数控）、工业阀门（推荐纽威股份）、注塑机（推荐伊之密、力劲科技）、刀具（推荐欧科亿、华锐精密）、工控（推荐禾川科技、受益标的汇川技术）、非标零部件服务（推荐怡合达）。 【工程机械】推荐建设机械、三一重工、徐工机械、恒立液压，受益标 的柳工、法兰泰克等。 【消费类设备】推荐永创智能、美亚光电，受益标的大丰实业。 【其他推荐】推荐应流股份、华测检测，受益标的联德股份、万通智控 细分行业 证券简称 收盘价 总市值 （亿元） PB EPS PE 评级 2023/8/11 2023/8/11 对应最新财报 2023E 2024E 2025E 2023E 2024E 2025E 锂电设备 先导智能 31.62 495.22 4.56 2.27 2.98 3.48 13.93 10.60 9.10 增持 杭可科技 28.50 172.05 3.75 1.66 2.36 3.15 17.20 12.09 9.05 增持 联赢激光 24.50 82.64 2.95 1.52 2.14 - 16.17 11.46 - 增持 海目星 43.65 88.05 4.30 3.86 5.96 - 11.30 7.33 - 增持 先惠技术 46.78 35.87 3.11 1.43 2.40 3.29 32.61 19.49 14.23 增持 东威科技 68.20 156.61 9.28 1.91 2.73 3.81 35.76 24.98 17.90 增持 道森股份 31.26 65.02 6.41 1.11 1.76 2.17 28.07 17.74 14.41 - 骄成超声 96.57 110.86 6.51 1.53 2.47 3.50 62.92 39.12 27.58 - 光伏设备 迈为股份 201.50 561.16 8.74 5.01 7.95 11.56 40.26 25.36 17.43 增持 等。表1:重点机械上市公司估值指标汇总 捷佳伟创 94.10 327.66 4.40 4.11 5.60 7.12 22.90 16.81 13.21 增持 奥特维 171.00 264.75 10.87 6.99 9.55 13.20 24.45 17.90 12.96 增持 帝尔激光 58.32 159.26 6.25 2.24 3.07 3.74 26.07 19.03 15.58 增持 京山轻机 18.21 113.43 3.38 0.73 0.94 1.13 24.87 19.29 16.09 增持 奥来德 44.84 64.45 3.87 1.59 2.34 - 28.27 19.18 - 增持 高测股份 52.50 178.01 5.07 3.14 4.45 5.99 16.70 11.80 8.76 增持 风电设备 恒润股份 23.10 101.84 2.99 0.78 1.33 1.91 29.60 17.41 12.12 增持 中际联合 29.61 44.95 2.11 1.81 2.45 3.18 16.34 12.11 9.32 - 华伍股份 8.85 37.18 1.73 0.49 0.61 0.68 18.22 14.58 12.95 增持 �洲新春 13.08 48.22 1.72 0.67 0.90 1.17 19.45 14.53 11.21 增持 力星股份 9.58 28.17 2.25 0.51 0.71 - 18.78 13.41 - 增持 新强联 32.61 107.52 2.90 2.13 3.02 3.45 15.32 10.78 9.45 增持 长盛轴承 18.96 56.67 4.30 0.73 1.00 1.27 25.99 18.89 14.95 增持 起帆电缆 18.43 77.06 1.88 1.75 2.40 2.98 10.56 7.69 6.18 - 东方电缆 41.70 286.78 4.81 2.19 2.99 3.69 19.01 13.97 11.29 - 通裕重工 2.58 100.54 1.52 0.15 0.20 0.26 17.20 12.90 9.92 增持 半导体设备 华海清科 207.77 330.22 6.70 4.76 6.61 8.36 43.62 31.45 24.87 增持 精测电子 90.37 251.36 8.08 1.32 1.84 2.33 68.49 49.09 38.73 增持 消费类设备 杰克股份 20.00 97.21 2.30 1.22 1.51 1.87 16.34 13.24 10.67 增持 永创智能 14.05 68.59 2.85 0.84 1.04 1.50 16.81 13.48 9.37 增持 美亚光电 23.77 209.74 9.67 1.00 1.19 1.43 23.67 19.96 16.63 增持 银都股份 24.66 103.73 4.45 1.30 1.61 1.92 18.93 15.35 12.84 - 绿田机械 24.51 30.20 2.09 2.52 - - 9.72 - - - 金卡智能 12.97 55.65 1.37 0.92 1.12 1.32 14.09 11.62 9.81 增持 宏华数科 89.55 107.85 4.05 2.87 3.88 5.16 31.17 23.10 17.34 - 巨星科技 21.52 258.78 1.91 1.58 1.92 - 13.61